天风证券-策略·周观点：2019年最可能被误判的几个细节-190113

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        核心结论：
        1、由于18  年Q1  是创业板利润增速高点，基数原因导致大部分人担心19Q1  业绩压力较大，但最终情况很可能并不差。
        2、市场都在试图判断春季躁动的风格，但事实上历年Q1  整体来看，都不会出现风格的分化，各个大类板块的表现较为均衡，因此，4  月季报期之前可以部分仓位战术性在春季躁动中尝试一个风格，但战略性对某类风格全仓下重注的性价比较低。
        3、市场普遍预期19  年主要增量资金是外资的大幅流入，但这一点存在较大的不确定性，相反国内中长期绝对收益资金的入市更加值得期待。
        4、市场一致认为2019  年经济和主板公司业绩至少滑落到年中，但对幅度没有明确判断，根据我们的盈利预测模型，盈利下滑斜率超出预期的可能性非常大。
        风险提示：海外不确定因素，宏观经济风险，公司业绩不达预期风险等。