中银国际期货-橡胶纸浆日报-190114

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        纸浆  
        今日行情
        1.  期货市场实时行情
        分析与观点  
        2.  现货报价  
        据中国浆纸数据，山东地区纸浆价格小涨。银星5600元/吨，凯利普5700-5800元/吨，北木6000-6050元/吨。阔叶浆市场刚需交易。鹦鹉，金鱼5500元/吨。本色浆报价报价平稳,金星6100-6150元/吨。化机浆报价平稳，昆河佳维4600-4700元/吨。  
        3.  行业动态及观点  
        要闻：  
        今日国废调整情况综述：  2019年01月14日最高下调50元/吨，废纸指数2019.99，环比下调0.09%。  华东地区下调50元/吨。  北部地区下调50元/吨。  
        80家纸厂上调废纸价最高达100元/吨。玖龙、理文、山鹰领涨，全国80家纸厂上调废纸价20-100元/吨  
        海关总署周一公布数据显示，中国12月纸浆进口量为176.7万吨，环比降21%，同比下降8.9%。中国2018年纸浆进口量为2478.9万吨，较2017年进口的2372.3万吨增加4.5%。  
        Arauco  公司公布2月份合同价，针叶浆银星合同面价680美元/吨，本色浆金星710美元/吨，阔叶浆明星合同价650美元/吨，目前明星量已销售完毕。  
        观点：  
        基本面上来看，目前下游纸厂出货情况无明显改观。上周多家纸厂纷纷上调价格，涉及几乎所有纸种，铜版纸，白卡纸最高上调200元/吨。纸企2019年1月中下旬至2月中旬期间有停机计划，今年的停机时间相比去年有所增加，纸浆需求减少。截止12月末国内三大港口木浆库存共计144万吨，环比下降10万吨，但仍位于高位。国内外价格倒挂，生产商Arauco  公司公布2月合同价，针叶浆银星合同面价680美元/吨，本色浆金星710美元/吨，阔叶浆明星合同价650美元/吨。今日废纸价格下调50元/吨。宏观方面，央行实施降准释放8000亿资金，目前资金利率维持低水平，但今日发布的进出口数据不佳，打压市场情绪。期现价差走低至-306，主要是现货价格回升。纸浆1906合约在5378遇到阻力回落，收于5300以下。今日出现资金流出的情况，主力合约持仓降至1月9日起涨点。建议背靠5378做空，目标位5100。  跨期价差缩小至-130，远月贴水。观点供参考。