中信证券-农林牧渔行业周观点：全面推进种业振兴，种业龙头迎来快速发展期-210831

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全国推进种业振兴电视电话会议8月27日在京召开。

中共中央政治局委员、国务院副总理胡春华出席会议并讲话。

我们将讲话的部分内容总结为以下两个方面：1）保护种质资源，加快新品种培育。

2）加强监管，优化市场环境，培养具有竞争力的创新型种业龙头。

我们认为种业行业集中度将进入快速提升期，种业板块有望迎来业绩与估值双升，建议重点关注创新型龙头企业，如大北农、登海种业等。

糖价中枢有望持续抬升，推荐中粮糖业。

继续推荐高成长绩优股海大集团、科前生物等。

猪价弱势震荡，但料年内低点已过，建议关注成本持续领先的牧原股份、中粮家佳康等。

▍全面推进种业振兴，种业龙头迎来快速发展期。

全国推进种业振兴电视电话会议8月27日在京召开。

中共中央政治局委员、国务院副总理胡春华出席会议并讲话。

他强调“要深入贯彻习近平总书记重要指示精神，按照党中央、国务院决策部署，全面实施种业振兴行动，不折不扣完成各项目标任务，坚决打好种业翻身仗，牢牢掌握国家粮食安全和农业现代化主动权。

”可见中央对于种业的重视程度不断提升，我们预计相关政策也将有很强的连续性。

我们将讲话的部分内容总结为以下两个方面：1）保护种质资源，加快新品种培育。

2）加强监管，优化市场环境，培养具有竞争力的创新型种业龙头。

▍糖价中枢有望抬升，推荐中粮糖业。

政策松绑，食糖进口实行备案制之后，进口通道顺畅。

近两年加强打击走私、疫情加强边境巡查等措施促使走私白糖数量显著减少，正规进口是主要途径。

国内国外白糖价格联动增强。

根据USDA最新报告，白糖库存有望继续去化，国际糖价有望继续上行。

国内方面，虽然供给较为宽松，但当前国内外食糖价格已经倒挂，支撑内糖价格，预计国内糖价也将随着国际糖价的上涨而上行，糖价中枢有望持续抬升，制糖企业盈利有望增厚，推荐主营白糖加工、炼制、贸易的中粮糖业等。

▍推荐持续高成长的海大集团、科前生物。

海大集团饲料优势行业领先，且在不断加强，水产料、猪料、禽料等核心品种产能不断扩张，销售网络打通，市占率稳步提升。

公司通过融合自身的技术优势、产品优势、管理优势等着力打造综合养殖服务商，计划通过建立超过一千个动保服务站，为养殖户提供全方位的服务，带动公司饲料、动保、种苗等各产品的销量，未来有望进一步延伸至养殖和食品端。

科前生物在研发、产品和服务上表现出色，在继续加强伪狂犬、腹泻疫苗等优势品种的前提下，逐步将优势向其他品种扩展，有望实现穿越周期的成长。

▍风险因素：动物疫病大规模爆发；食品安全问题；自然灾害；政策不达预期；猪价不达预期等。