天风证券-平安银行转债上市定价分析：低估值，又不失弹性-190116

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        上市价预估在104元附近，债底为93元，1月16日的收盘价对应的转股价值89元，面值对应的YTM为2.87%。  
        我们建议投资者申购平银转债，特别是中签率较高的A类投资者，同时公司业务处于转型期，2018年，公司的经营情况有所回升，归因有二：一方面公司转型零售初见成效，另一方面资产质量改善，坏账率降低。我们看好正股平安银行银行未来的发展  
        中签率预计：预计A类中签率在0.6%左右，B类中签率在0.2%左右。  
        风险提示：股价大幅波动，中签率与预期差距较大