国金证券-A股市场因子跟踪及多因子组合周报：2019年第2周-190111

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        基本结论
        多因子组合跟踪
        2019  年第2  周多因子组合绝对收益率2.11%，相对沪深300  的超额收益率为0.17%。周内日胜率为40%，五个交易日的超额收益率分别为0.72%，-0.05%，-0.59%，-0.06%，0.14%。
        2019  年1  月以来多因子组合绝对收益率3.06%，相对沪深300  超额收益率为0.27%。2018  年的12  个月里有5  个月跑输沪深300，组合月度最大回撤-12.21%，同期沪深300  的月度最大回撤为-10.97%。
        多因子组合自2018  年成立以来组合绝对收益率-0.92%，相对沪深300  超额收益率17.51%，组合年化波动率23.18%，同期沪深300  年化波动率20.72%，组合最大回撤-16.15%，同期沪深300  最大回撤-27.24%。自2018  年组合实际运行以来相对沪深300  日胜率为59.24%，相对沪深300  周度胜率61.22%，相对沪深300  完整月度胜率为58.33%。
        A股市场因子跟踪
        全市场的纯因子组合过去一周收益表现，规模因子0.00%，估值因子0.14%，盈利因子0.12%，质量因子0.15%，量化因子0.06%，技术因子-0.33%，成长因子-0.01%。
        沪深300  纯因子组合过去一周收益表现，规模因子0.01%，估值因子-0.05%，盈利因子-0.07%，质量因子0.85%，量化因子-0.13%，技术因子0.41%，成长因子-0.07%。
        中证500  纯因子组合过去一周收益表现，规模因子-0.51%，估值因子-0.05%，盈利因子0.34%，质量因子-0.13%，量化因子-0.04%，技术因子-0.93%，成长因子-0.43%。
        全市场纯因子组合自2018  年以来的收益率，  规模因子-2.97%，  估值因子1.92%，  盈利因子0.49%，质量因子-0.91%，  量化因子-7.90%，技术因子2.00%，成长因子-0.29%。
        沪深300  纯因子组合自2018  年以来的收益率，规模因子3.30%，估值因子5.33%，  盈利因子2.25%，质量因子-0.60%，  量化因子-4.85%，技术因子9.48%，成长因子1.85%。
        中证500  纯因子组合自2018  年以来的收益率，规模因子-2.42%，估值因子2.58%，盈利因子-1.01%，质量因子-1.02%，量化因子-10.51%，技术因子19.03%，成长因子5.73%。
        2018  年以来各纯因子组合的年化波动率来看，量化因子、规模因子和技术因子较大，表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险；盈利因子和估值因子较小。近期来看各因子组合内收益表现差异较大，全部组合和中证500  组合的技术因子有回撤的迹象，本周因子收益涨跌互现，部分因子上涨和下跌的幅度较大。