汇丰证券-昆仑能源-0135.HK-目标价11.62港元，维持买入评级-190117

《汇丰证券-昆仑能源-0135.HK-目标价11.62港元，维持买入评级-190117（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《汇丰证券-昆仑能源-0135.HK-目标价11.62港元，维持买入评级-190117（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        汇丰环球研究发表报告称，根据去年11月22日的彭博新闻报道，昆仑能源(8.57,-0.07,-0.81%)（00135）的天然气销售势头虽然有所放缓，但表现仍属正面（去年上半年增长为19%，首十个月则为17%）。而集团的管道输送量去年首十个月同比增长约30%，与上半年的增长率一致。
        该行预计，昆仑能源今年在管道及天然气销售方面将可保持双位数的增长，而去年的增长则预计超过15%。此外，集团管理层亦指引今年陕京五线，及陕京三线新的分支管道的销量均可有增长。
        汇丰环球研究上调昆仑能源目标价，由11.35港元升至11.62港元，评级维持“买入”，认为集团三年的每股盈利年均复合增长率达18%，可支持该行较高的合理估值。另外，该行又下调集团2018年至2020年纯利预测分别2%、2%及4%，基于较短的输送距离，今年平均售价下调至每立方米0.19元人民币。