瑞士信贷（香港）-通达集团-0698.HK-目标价降至0.93港元，维持跑赢大市评级-190117

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        瑞信发表研究报告将通达（00698）2018至2020年的每股盈利预测分别下调34%、15%及3%，以反映金属外业务的竞争及毛利率压力加剧。该行预期2018下半年金属外壳的毛利率将会由上半年的约20%，下跌至15%至19%水平，相信此压力将会在2019年持续。
        然而，随着中国智能手机需求增加，该行将塑胶或模内装饰（IMT）的付运量预测调高，因为这些物料较金属框便宜40%，而低端外壳的竞争亦有限。
        瑞信将公司的目标价由原来的1.1港元下调至0.93港元，认为iPhone及小米手机的出货量疲弱对其盈利构成风险，而宏观环境的因素则可能对其传统业务带来一些影响。但认为公司目前的估值便宜，维持其“跑赢大市”投资评级。