南华期货-期货早评：PVC年后多单入场&天胶轻仓短多-190118

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        黑色早评
        1、螺纹：夜盘大幅上行
        唐山钢坯报3380稳。天津一级螺纹现货报3835（折盘面）涨10。钢厂报价锁价至2月中旬，现货基本平稳。唐山目前限烧结力度仍大，但除了冬季例检钢厂外，高炉开工继续小幅回升，但供给提升空间有限。受盘面拖累，现货成交低位转稳，春运临近民工陆续返乡，南方工地也将陆续停工，需求支撑空间有限。宏观环境出现改善，有助于平稳市场对需求的预期。厂库小增，社库增幅持稳，逐步进入集中冬储期，集中累库仍对盘面有支撑，短期市场偏强震荡。
        2、热卷：夜盘大幅上行
        上海热卷主流报价3630涨20。热卷利润低位持稳，产量继续保持回升，供给压力增大。需求维持弱稳，政策上计划出台对汽车家电行业的刺激措施，但扶持政策最终如何落地还不确定，叠加目前隐性库存消化不畅，年初热卷订单仍偏承压。热卷累库幅度仍偏低，大贸易商尚未启动累库，后期库存或略低于去年同期。基本面变化不大，基差修复较快，反映盘面上涨更多为预期改善驱动。
        3、铁矿：夜盘拉涨
        青岛港PB粉报603元（折盘面）跌2，普氏62指数报74.75跌0.45。钢厂继续小幅复产，限产压力对烧结仍有压制，烧结矿日耗仍处低位，厂内库存可用天数增至34天，库存增至高位，钢厂对原料冬储意愿仍强，后期累库空间较为有限。发货继续大幅回落，澳洲各品种资源均明显回落，巴西矿也继续下降，春节前发货预计重回低位。到港上周虽大幅回升，但持续性不强。需求端目前仍有支撑，矿价短期高位震荡。
        4、焦炭：夜盘上涨
        钢厂焦炭库存高位，采购压力不大下以按需采购为主。贸易商询价增加，价格小幅回涨，但大部分仍处于谨慎观望中。供应端焦企限产依然放松。短期看临近假期同时港口库存高位下，贸易商囤货意愿不高。高炉复产陆续增加，需求有小幅回升，但库存偏高下后续采购积极性一般。同时环保放松且有微利下，焦炭供需仍偏宽松，目前位置继续上涨动力不足。
        5、焦煤：夜盘小幅上涨
        煤矿库存低位持续回升，蒙煤通关量低位。焦企库存高位继续增加，下游整体库存偏高。短期看目前焦企高开工率下，需求较为稳定，且临近假期焦企有补库行为。供应端煤矿安检活动加强，同时下周放假将逐步展开，焦煤供应将进一步收缩。期价偏强运行，但在下游高库存下上方空间受限。