东方证券-化工行业周报：1月第3周-190120

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        周观点更新：
        与上周相比，石油化工行业产品主流弱势，国际原油小涨，提振乏力，下游需求清淡，成交较少，盘中原油走势下滑，整体行情偏弱。原油价格波动、国际关系与贸易摩擦、中国宏观经济形势均会对化工行业整体产生多方面影响，同时各子行业供需变化将分别决定各自景气度。
        原油相关信息：
        原油及相关库存：2019  年1  月11  日美国原油商业库存4.371  亿桶，周减少260  万桶；汽油库存2.556  亿桶，周增加750.0  万桶；馏分油库存1.43亿桶，周增加300.0  万桶；丙烷库存0.  67499  亿桶，周减少124.1  万桶。美国原油产量及钻机数：  2019  年1  月11  日美国原油产量为1190.0  万桶/天，周增加20  万桶/天，较一年前增加220.5  万桶/天。2019  年1  月11  日美国钻机数1075  台，与上周持平，年上升136  台；加拿大钻机数184  台，周数量增加108  台，年减少92  台。其中美国采油钻机873  台，周数量减少4  台，年上升121  台。
        价格变化：
        我们监测的118  种化工产品中，本周价格涨幅前3  名的产品分别为天然气（上涨13.4%）、环氧氯丙烷（上涨10.2%）、二氯甲烷（上涨5.9%）；跌幅前3  名为：丁二烯（下跌10.1%）、硫酸（下跌7.5%）、萤石97  湿粉（下跌6.3%）。
        投资建议：
        化纤产业链上，建议关注PTA-长丝一体化龙头桐昆股份(601233，买入)。农化产业链上，建议持续关注具有资源优势的磷化工龙头兴发集团(600141，买入)。我们还看好EO  下游龙头奥克股份(300082，买入)及受益制造业升级的技术服务隐形冠军三联虹普(300384，买入)。
        风险提示
        油价大幅波动带来的风险；化工品景气下行的风险。