华泰期货-棉花＆棉纱周报：中美将于月底进行又一轮贸易磋商，棉花反弹-190121

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        行情回顾：
        2019年1月14日-18日，当周郑棉1905合约收盘价15280元/吨，较前一周上涨140元/吨，上涨幅度为0.92%。截至1月18日，国内棉花现货CC  Index  3128B报15433元/吨，较前一周上涨55元/吨。本周棉纱1905合约收盘价为24500元/吨，较前一周上涨255元/吨，上涨幅度为1.05%。截至1月18日，CY  IndexC32S为23110元/吨，较前一周下跌20元/吨，CY  IndexJC40S为26400元/吨，较前一周持平。1月18日，中等级棉花进口到港价为83.70美分/磅，较前一周上涨1.54美分/磅。
        截至1月18日，美棉ICE3月合约收盘价为73.95美分/磅，较前一周上涨1.44美分/磅。截至2019年1月17日，ICE棉花库存为123799包，较前一周减少436包。
        截至2019年1月18日，郑交所一号棉花仓单数量为15682张，有效预报的数量为2210张。
        未来行情展望：中美贸易战方面，中美两国暂停相互加征新的关税，双方工作团队在抓紧磋商，落实农产品、能源、汽车等已达成共识的具体事项，向着取消所有加征关税的方向努力，1月底，中美双方将再次进行贸易磋商，市场的悲观情绪有所缓解。就国内而言，纺织企业春节假期之前的补库工作已基本完成，有纺织企业陆续开始放假，短期内，我们预计郑棉走势以震荡为主。长期来看，如果中美贸易战得到顺利解决，或将增加我国棉花需求，提振棉价。
        策略：短期内，我们对郑棉持中性的观点，谨防贸易战风险。
        风险点：政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险