川财证券-休闲服务行业周报：海口、博鳌免税店开业，北京推进市内免税落地-190120

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        川财周观点  
        本周休闲服务板块受权重股调整的影响整体小幅下跌。子板块中，旅游综合、景区和餐饮分别下跌-1.49%、-1.20%、-0.19%，仅酒店上涨  2.45%。本周，酒店板块的首旅酒店和锦江股份在前期持续调整的背景下有所反弹，不过权重股中国国旅和宋城演艺则在上周的稳定上涨后出现调整。展望  2019  年  1  季度，受国内市场消费相对低迷的影响，旅游板块近期景气度相对较弱。建议关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和行业景气度稳定向好且有望受益于政策不断放宽的免税板块。相关标的：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）。同时，建议关注受益于杭黄高铁开通的标的：黄山旅游（600054）。
        市场表现  
        本周川财文化娱乐指数上涨  0.74%，收于  7690.67  点。沪深  300  指数上涨  2.37%，休闲服务指数下跌  0.86%。板块共  20  支个股上涨，11  支个股下跌，涨幅前  3的分别是西安旅游（9.05%）、峨眉山  A（3.71%）、首旅酒店（2.88%）；跌幅前3  的分别是众信旅游（-5.79%）、宋城演艺（-3.57%）、中国国旅（-2.06%）。
        公司公告  
        1、中国国旅（601888）：公司于近日收到旅游集团通知，获悉本次无偿划转涉及的经营者集中反垄断审查以及国家市场监督管理总局作出不予禁止的决定，海免公司  51%的股权工商过户登记至旅游集团名下的手续已办理完毕。本次无偿划转完成后，旅游集团持有海免公司  51%股权，成为海免公司的控股股东。为避免海免公司与公司全资子公司中国免税品（集团）有限责任公司产生实质性同业竞争，旅游集团已启动与公司签订托管协议的相关工作，尚待履行相关决策程序。后续旅游集团将尽快启动将其所持海免公司  51%股权注入公司的程序。如公司决定不予收购，则旅游集团将在公司作出不予收购的有效决定后  1年内通过出售等方式处置所持有的海免公司  51%股权，公司享有优先购买权。
        行业动态  
        1、1  月  19  日，位于海口和博鳌的两家免税店正式开业。两店经营涵盖香水、化妆品、箱包、手表、首饰、食品等  38  大类免税商品，均由中国旅游集团有限公司旗下的海南省免税品有限公司统一运营，所有货品由中国免税品（集团）有限公司统一从原产地直接采购，海关全程监管。此次双店齐开也意味着海南离岛免税实现了从一城一店到如今三城四店的发展新格局，海南打造全球免税购物新地标、建设世界一流国际旅游消费中心实现了突破性进展。（品橙旅游）
        2、北京市文化和旅游局副局长曹鹏程透露，今年，北京将积极推进国内首家市内免税店在朝阳区落地，主要面向来京的入境游客，从空间上进一步将机场免税店延伸至市区，价格与机场保持一致。（品橙旅游）
        风险提示：国内旅游市场增速不及预期。