中银国际期货-塑料化工周报-190121

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        市场行情回顾
        1、期货市场回顾
        上周周初随油价回调，甲醇及三种塑料产品的期货主力合约价格均出现小幅下行，但自周二起随油价重回快速上涨局面，LLDPE/PP/PVC期货价格也整体保持上行趋势，三者的周五收盘价均比周初开盘价提升超过100元/吨。对甲醇而言，上周四库存涨幅超预期使其价格出现迅速下滑，但自周四夜盘开始，油价提升使其价格迅速强力反弹并升至近期高位。此外，上周甲醇及三种塑料产品的成交量均环比前一周有所提升。
        2、现货市场回顾
        甲醇：上周甲醇期货价格整体在2490元/吨的价格中枢上下波动，仅在周四因港口库存利空影响出现一次急跌，但随后又快速回涨。但由于节前交易清淡，其现货价格相对来说整体变化不大，仅在部分地区略有下调。具体来看，甲醇华东价格周跌幅在15-30元/吨，较前一周均价下滑0.57%；华北价格周跌幅在70-80元/吨，较前一周均价下滑2.84%；华南价格周跌幅为20-30元/吨，较前一周均价下滑1.16%。而在华中、西北等地，甲醇现货价格变化不大，均价甚至环比前一周有小幅上涨。从国际市场的角度来看，受油价提振推动及Marjan装置停车影响，甲醇CFR中国主港现货价涨至282.48元/吨，较前一周提升15美元/吨左右。
        LLDPE：由于下游农膜需求持续走弱，上周国内PE现货市场持续弱势整理并整体下行，与期货主力合约价格受油价提振的走势产生背离，基差快速下跌。截至上周五，国内市场华北LLDPE现货价格在8900-9100元/吨，较前一周环比下滑1.53%；华东LLDPE现货价格在9000-9100元/吨，较前一周环比下滑0.98%。仅华南地区农膜相对需求稍好，LLDPE现货价格偏稳且维持在9100-9250元/吨，其价格较前一周跌幅较小，仅为0.27%。外盘价格方面，受亚洲需求下滑影响，LLDPE远东CFR现货价格环比前一周小幅下跌至992美元/吨，整体较为稳定。
        PP：上周受油价大幅提升利好作用影响，PP期货价格显著提升。但PP节前基本面变化不大且整体偏弱，现货价格受油价影响较小；仍旧企稳并呈现涨跌互现的情形，基差也因此快速下行。截至上周五，华东拉丝PP价格为9150-9300元/吨，环比前一周提升0.33%，注塑和共聚PP价格分别环比提升0.11%及0.20%。此外，华北拉丝、注塑及共聚PP价格分别环比前一周提升0.22%、下滑0.22%、下滑0.21%；华南拉丝、注塑及共聚PP价格分别环比前一周保持不变、下滑0.42%、提升0.61%。由于下游备货基本进入最后阶段，采购力度有限，PP现货价格的变化并不明显。
        PVC：近日PVC期货价格受油价推动显著提升，但节前现货市场交易清淡，供需关系无明显改善，受油价提振并不显著，价格整体出现小幅下调。截至上周五，华东电石法PVC均价为6450元/吨，较前一周下跌0.98%，华东乙烯法PVC均价为6950元/吨，较前一周下滑0.57%。此外，华北电石法PVC均价为6390元/吨，较前一周下跌0.93%，华北乙烯法PVC均价为6800元/吨，较前一周下滑1.71%；华南电石法PVC均价为6566元/吨，较前一周下滑0.82%，华南乙烯法PVC均价为7050元/吨，较前一周无变化。