国金证券-公募FOF资产配置策略周报2019年第3周-190118

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        基本结论  
        过去一周，上证综指收益率1.65%，深证综指收益率0.67%，上证50收益率2.67%，沪深300收益率2.37%，中证500收益率0.76%，中证800收益率1.98%，中证1000收益率0.10%，中小板指1.29%，创业板指0.63%。债券市场来看，除国债和政策性金融债指数外，其他各类债券指数全部上涨。涨幅最大的信用债指数收益率为0.0916%，国债和政策性金融债指数经过前期的上涨，开始出现了回调，收益率为-0.0148%。上周各二级分类的基金类别中，各类基金普遍上涨。具体来看，权益类基金中，股票型、混合各配置型、被动指数型和量化选股的平均收益都较高，对冲策略类基金收益为0.15%。债券类基金方面，平均收益都为正，可转债涨幅较大。货币市场型及理财型基金整体表现依旧稳定，周平均收益为0.04%。    
        最新公募FOF基金建议的资产配置方案为：股票基金配置比例为23.93%，债券基金配置比例为48.29%，货币市场基金配置比例为27.78%。与上期配置方案相比，股票基金减少4.37%，货币市场基金减少2.52%，债券基金增加6.89%。上周该配置组合收益率为0.52%。组合在2018年以来超越中国基金总指数4.39%，波动率高于债券和货币资产，但明显低于股票资产，在风险类资产配置方面各期具有一定的选择性，当风险资产表现较好时获得的收益超越债券和货币资产，当风险资产表现较差时又能够适当的回避，从而体现了资产配置的优势。