摩根大通-中教控股-0839.HK-目标价16港元，维持增持评级-190121

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        摩根大通发表研究报告称，中教控股(11,0.12,1.10%)（00839）收购济南大学泉城学院，符合中教控股收购的原则，就是目标公司的学费及利润率偏低，大有提升盈利的空间。摩通给予中教控股“增持”的评级，目标价16港元。
        报告说，在这次收购之前，中教控股已于2018年收购了四所学校，集团在内地私营高教行业属主要整固者之一，相信其有能力每年进行3-4项收购。
        摩通认为，近期内地监管条例修订将可令私营高教市场的并购活动增加，对于积极进行收购的中教控股来说，尤其有利。
        中教控股近日宣布收购目标公司山东大众文化产业投资公司50.91%股权，总代价约2.52亿元人民币（约2.93亿港元）。后者拥有山东省一所高品质本科独立学院--济南大学泉城学院。中教控股目前的意向是，其将藉于山东文化产权交易所挂牌出让的方式，透过招标程序收购目标公司余下49.09%股权。
        按学生规模计，中教控股是中国最大的上市高等教育集团；收购完成后，集团学生规模将超过15万人。