上海中期期货-期货市场一周投资策略-190121

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        股指：建议持有IF1903多单
        上周三组期指呈现震荡上行态势，呈现连续三周上行，指数间分化不显著。现货指数亦呈现上行态势，行业板块普涨，其中金融、医疗行业涨幅居前。近期宏观经济显示经济下行压力较大，同时市场对上市公司盈利预期较差，导致市场前期偏好情绪下降。不过宏观政策和市场资金面均较为积极，前期央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，为季节性资金紧张产生缓解。同时央行周度净投放1.16万亿元，创两年新高，以维稳春节流动性，同时北向资金周度净流入184亿元。消息面来看也较为积极，接近监管层人士称科创板接受红筹及看可行，且称首批上市的公司料已确定了券商，对股市形成利好预期。从技术面来看，上证指数逼近2600点关口，两市成交额扩大，期指短期均线呈现多头格局，操作上建议持有IF1903多单。
        贵金属：观望
        上周贵金属震荡整理，美元和美股重拾涨势，贵金属上涨动能削弱。近期风险事件较多，英国脱欧方案被议会否决，美国政府因边境墙预算问题处于停摆，随着民主党重拾众议院控制权，美国国内政治不确定性料将增加，贵金属仍将受到避险资金关注。美国经济增长持续放缓也将牵制美联储货币政策的实施，建议继续等待更多信号。另外，黄金在外汇多样化中的重要性上升，中国央行两年多来首次增持黄金储备32万盎司。资金方面，截止1/17，SPDR黄金ETF持仓量797.71吨，前值799.18吨，SLV白银ETF持仓量9552.22吨，前值9673.34吨。操作上，建议关注英国脱欧和美国政府关门后续发展，近期利好已在价格上有所体现，建议投资者观望为主。