浙商证券-化工行业周报:炼油利润回暖、聚酯利润仍然集中在PX环节-190120

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农药:草甘膦:市场横盘整理,成交量小幅走高。从本周市场开工情况看,总体供应量依旧维持相对高位;从成本角度看,甘氨酸价格横盘整理,对维持草甘膦价格有一定助力;草铵膦价格稳定。主流草铵膦生产商报价至18 万元/吨,实际成交至15-16 万元/吨;据市场传闻,四川和江苏的装置或将在2019 年第一季度末投入市场运营;麦草畏价格稳定;
有机硅:本周有机硅市场价格弱势整理运行为主,开工率相比前期有所提升。
钛白粉:本周钛白粉国内市场整体出厂报价金红石型:15100-16300 元/吨,锐钛型12700-13500 元/吨。本周钛矿价格略有调整,攀枝花钛中矿目前价格维稳但是目前已经较12 月初下跌40 元左右。
纯碱:纯碱下游接单主流成交价格以稳运行为主,虽有金天及德邦复产和点火消息,市场供应有小量提升,受纯碱市场内企业和中间商供应弱支撑影响,市场运行价格尚可坚挺维稳。
MDI:本周国内聚合MDI 市场持续走高。虽然重庆巴斯夫装置恢复正常,但本周科思创及瑞安指导价大幅上调,加上亨斯迈装置负荷不稳定,维持低负荷运行,以及工厂继续限量供货,部分代理商基本空仓运行,场内现货偏紧局面难以缓解,市场看涨情绪不减。本周国内纯MDI 市场窄幅推涨,工厂持续限量供货,场面桶装货源较为偏紧,但整体需求逐渐减弱,托底乏力,场内实单走量偏少,业者对后市多谨慎观望情绪;
氟化工:本周萤石粉市场区间整理,成交重心窄幅下探。据悉,萤石粉厂家停工现象继续增多,目前整体开工负荷不足5 成左右。市场供应量下降明显。无水氢氟酸厂家弱势运行,当前市场成交量下降明显。业者普遍信心不足,对后市持悲观心态。本周制冷剂R22 市场维稳情绪明显;
Bopet 膜:价格持平,主流直熔法膜厂12出厂重心在10400-10500 元/吨;一周整体负荷在76.7%附近,估计的吨毛利在1300 元/吨附近,处于合理位置。
染料:2019 年元旦后,分散染料将迎来第一轮涨价,分散黑ECT 300%报价42000 元/吨,报价上涨约5%;终端库存低位,最终成交情况如何待观察。
浙商重点覆盖品种:兴发集团(买入评级),阳谷华泰(买入评级)、扬农化工(买入评级)、桐昆股份(增持评级)、双星新材(买入评级)、华鲁恒升(买入评级)、湘潭电化(增持评级)、广信材料(增持评级)、闰土股份(买入评级)、三友化工(增持评级)、华峰氨纶(买入评级)。