兴证期货-国债日度报告：地方债供需两旺，期债低开震荡走高-190123

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        内容提要
        行情回顾
        昨日2年期国债期货主力TS1903合约报100.60元，涨0.06或0.06%，成交104手。国债期货下季TS1906合约报100.60元，涨0.11或0.11%，成交0手。国债期货隔季TS1909合约报99.865元，跌0.52或0.52%，成交0手。5年期国债期货主力TF1903合约报99.78元，涨0.065或0.07%，成交4520手。国债期货下季TF1906合约报99.70元，涨0.06或0.06%，成交59手。国债期货隔季TF1909合约报98.76元，跌0.92或0.92%，成交0手。10年期国债期货主力T1903合约报98.03元，涨0.11或0.11%，成交34974手。国债期货下季T1906合约报97.84元，涨0.02或0.02%，成交597手。国债期货隔季T1909合约报97.75元，涨0.21或0.22%，成交8手。
        后市展望及策略建议
        昨日国债期货早盘低开后震荡上行，午盘拉升涨幅有所扩大，尾盘收涨；现券方面，各期限国债收益率涨跌不一，其中10年期上行0.34bp至3.1071%，IRS小幅上行。早盘央行暂停公开市场操作，净回笼800亿元，大多数期限资金利率小幅上行，由于临近春节和地方债较往年提前发行，资金面边际趋紧，地方债供需两旺，期债整体高位震荡，隔夜美债收益率较大幅下行，期债可能高开。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或做平曲线（多T空2TF）继续持有，仅供参考。