新湖期货-国内停割，提振有限，底部调整，鱼尾阶段-190123

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        核心逻辑
        大背景继续过剩
        预计2018年，全球天胶供需缺口约13万吨。据IRSG消息，2018年，全球橡胶消费量或增3.2%至2930万吨。其中，天然橡胶消费量1387万吨，同比增长4.9%，合成橡胶消费量1543万吨，同比增长1.7%。国际货币基金组织预测，2019年，天然橡胶消费同比增长2.6%至1423万吨，合成橡胶消费量同比增长2.4%至1580万吨。世界橡胶消费量整体增长2.5%至3030万吨。
        我们预估2018年全球天然橡胶供应增长2%至1354万吨，需求方面中国增幅放缓至3-4%，美国/欧洲/印度等国尚可，全球需求增速放缓至3%，共计1342万吨，全年小幅过剩12万吨。