浙商证券-股票基金2018年四季报分析：创业板加仓，消费和周期减仓-190123

《浙商证券-股票基金2018年四季报分析：创业板加仓，消费和周期减仓-190123（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商证券-股票基金2018年四季报分析：创业板加仓，消费和周期减仓-190123（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点
        总体概况：股票基金规模和仓位双降
        截至2018  年四季度，主动偏股型基金（普通股票型+偏股混合型）净值规模7964.38  亿元，较上期减少10.3%。整体股票仓位为79.27%，较上期减少3.19%；其中普通股票型股票仓位为85.50%，较上期减少0.24%；偏股混合型股票仓位为77.29%，较上期减少4.08%。
        结构特征：创业板加仓，消费和周期减仓
        从主动偏股型基金的重仓股数据来看，结构配置呈现以下几点特征：
        大小盘结构，加仓创业板。主板、中小板、创业板三个板块，配置以主板最多，加仓以创业板最多。
        风格配置，消费和周期减仓幅度最大。消费、成长、金融、周期、稳定五种风格，配置以消费最多，减仓以消费和周期幅度最大。
        行业绝对仓位，持股仓位最高的是医药生物、食品饮料、电子。环比增持力度最大的是房地产、农林牧渔、电气设备，环比减持力度最大的是食品饮料、非银金融、化工。
        行业相对仓位，电子、医药生物、食品饮料超配最多。与历史均值相比，超配最多的前三个行业是电子、医药生物和食品饮料，低配最多的前三个行业是化工、汽车和通信。与流通市值相比，超配最多的前三个行业是医药生物、食品饮料和电子，低配最多的三个行业是银行、非银金融和建筑装饰。
        个股组合：万科A、迈瑞医疗增持
        从主动偏股型基金的重仓股数据来看，个股组合呈现以下几点特征：
        总体配置看，基金持股家数最多的是中国平安、万科A  和贵州茅台，持股市值最多的是中国平安、贵州茅台和招商银行，流通股持股比例最高的是通策医疗、长春高新和上海钢联。
        季度交易看，基金增持家数最多的是万科A、迈瑞医疗和中信证券，减持家数最多的是中国平安、贵州茅台和中国太保；增持市值最多的是万科A、迈瑞医疗和永辉超市，减持市值最多的是中国平安、贵州茅台和分众传媒。