中银国际期货-塑料化工日报-190124

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        分析与观点
        甲醇
        1.  价格数据
        甲醇主力合约日内震荡企稳，环比下滑4元/吨并收于2483元/吨。国内甲醇现货价格整体小幅下行，华东现货参考价为2448元/吨，环比上周提升0.20%；华南现货参考价为2405元/吨，环比上周下滑0.04%；华北现货参考价为1990元/吨，环比上周下滑5.05%；其它地区甲醇现货价格均较上周有不同程度的下滑。
        2.  行业动态及观点
        今日Brent油价小幅波动并整体保持在61美元/桶左右，甲醇期货主力价格也因此保持震荡企稳的局面。鉴于油价有进入调整期的可能，从情绪面给予甲醇价格的支撑也已经明显减弱。如果后市油价持续保持中位震荡的话，基本面的变化情况将对甲醇价格波动起到更为重要的作用。
        周度甲醇港口库存数据也已经公布，华东、华南两大港口甲醇库存总量为66.7万吨，周增幅为3.15万吨。其中，华东太仓库存环比减少0.2万吨，张家港库存环比减少1.3万吨，宁波库存环比增加0.6万吨；华南南沙库存环比增加0.6万吨，东莞库存环比增加0.1万吨，整体变化不大。港口库存提升的主要地点在太仓、张家港、宁波之外的其它港口，环比增加3.65万吨。由于该库存增幅整体在市场预期范围之内，所以对甲醇价格的影响并不显著。
        目前，甲醇沿海地区可流通货源在32万吨附近，环比上周有明显提升；且位于近一年来的最高水平，去年同期仅有10万吨左右。春节临近，甲醇下游需求较弱，开工率仍旧偏高，库存持续累积，期货价格上行动力较弱；如果油价不能延续此前的涨势，节前甲醇价格或将持续盘整或出现小幅下行。