天风证券-煤炭开采行业：2018年Q4采掘板块主动偏股型基金持仓分析-190124

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        2018  年Q4  采掘板块主动偏股型基金持仓分析，统计范围为主动偏股型基金（开放式和封闭式基金中的选普通股票型、混合偏股型和灵活配置型）
        行业来看：
        1.  2018  年Q4  采掘板块重仓股行业配置占基金净值比例为0.19%，相较2018  年Q3  的0.32%下降0.13  个百分点，位于2009  年Q1  至今40  个季度里排名倒数第6，仅次于2015  年Q4（0.03%）、2015  年Q3（0.10%）、2015  年Q2（0.11%）、2016  年Q1(0.13%)、2018  年Q1(0.17%)。
        2.  2018  年Q4  采掘板块重仓股行业配置占比为0.56%，位于2009  年Q1至今40  个季度里排名倒数第7，仅次于2015  年Q4（0.01%）、2015  年Q3（0.35%）、2015  年Q1（0.44%）、2015  年Q2（0.48%）、2016  年Q1(0.45%)、2018  年Q1(0.45%)。
        3.采掘板块仍处低配状态。据我们测算，自2009  年以来，2009  年Q1-Q4有色板块出现了较为明显的超配，其余均处于低配状态。目前整体仍处低配状态，但低配趋势较2017Q3  有所缓解。
        个股来看：
        机构重仓持有的煤炭上市公司共20  家，按持有基金数排名，前3  的分别是：中国神华（69  家）、陕西煤业（37  家）、中煤能源（8  家）；按持股占流通股比，排名前3  的分别是：陕西煤业（1.18%）、开滦股份（0.80%）、兰花科创（0.66%）；按持股市值占基金净值比，排名前3  的分别是：中国神华（0.069%）、陕西煤业（0.038%）、西山煤电（0.004%）；按半年度持股变动来看，煤炭股均处减持状态，其中减持排名前3  的分别为：陕西煤业、兖州煤业、潞安环能。
        风险提示：数据样本误差风险，样本代表性风险