国联证券-国联宏观策略思考系列2019年第2期：基金持仓看端倪-190124

《国联证券-国联宏观策略思考系列2019年第2期：基金持仓看端倪-190124（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国联证券-国联宏观策略思考系列2019年第2期：基金持仓看端倪-190124（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：
        我们通过对基金（统计口径为股票型和混合型开放式基金、封闭式基金和QDII基金）年报的重仓持股分析，试图解码机构投资者在过去一个季度内的配置变动。
        行业配置：食品饮料、医药生物和非银金融依然是基金权益配置的重点行业，但四季度均出现不同程度的减仓。建筑装饰、房地产则大幅加仓，建筑装饰的持仓比例从三季度的0.7%跃升至年末的2.5%。
        个股持仓：中国平安、贵州茅台、招商银行虽然有所减持，依然是基金持仓最多的公司。前十大重仓股中，保利地产、万科A、海康威视和兴业银行在四季度分别有不同程度的加仓。
        风险提示：宏观经济下行风险；市场超预期波动风险。