天风证券-港股策略：香港市场一周回顾-190126

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        本周（截至  19/01/25）恒生指数收涨  1.77%%，在全球主要市场指数中涨幅领先。其中恒生中型股指数领涨，涨幅为  2.22%，恒生小型股和大型股指数也各有  1.96%和  1.74%的上涨。年初以来（截至  19/01/25），恒生指数累计上涨6.67%，国企指数累计上涨  7.40%，涨幅有所扩大。
        本周各恒生行业指数除原材料业（下跌  0.75%）外均有不同幅度的上涨，其中工业（上涨  3.25%）、消费者服务业（上涨  2.42%）、地产建筑业（上涨  2.27%）相对涨幅领先。
        本周沪深两市港股通（南向）合计净流入  9.35  亿人民币。18  年年初以来（截至  19/01/25）两市港股通（南向）合计净流入  912.92  亿人民币。
        根据港股通每日前十大成交个股统计，本周（截至  19/01/25）南下资金偏好媒体与娱乐（净流入  10.54  亿港币）、保险（净流入  5.76  亿港币）和电信业务（净流入  3.19  亿港币）等板块；净流出汽车与汽车零部件（净流出  0.68亿港币）、银行（净流出  1.23  亿港币）、房地产（净流出  6.97  亿港币）等板块。
        统计  18  年以来港股通每日前十大成交个股，银行、能源、资本品为内地资金最偏好的行业，分别净流入  490.11  亿港币、30.36  亿港币和  27.73  亿港币。
        从港股通持股比例来看，本周南下资金持股最多的行业分别为银行、房地产及媒体与娱乐行业，持股比例增加最快的为汽车与汽车零部件业。
        风险提示：市场波动率大幅上升；年报业绩不达预期；总需求断崖式下跌。