华创证券-传媒行业周报（20190121~20190127）：新东方、好未来发布季报，整治行动中业务增速放缓、经营效率健康-190127

《华创证券-传媒行业周报（20190121~20190127）：新东方、好未来发布季报，整治行动中业务增速放缓、经营效率健康-190127（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华创证券-传媒行业周报（20190121~20190127）：新东方、好未来发布季报，整治行动中业务增速放缓、经营效率健康-190127（24页）.pdf（24页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点    
        一周行业表现：下跌1.03%，行业排名19/28      
        传媒板块指数下跌1.03%，在申万28个行业中中涨幅排名第19名。上证指数上涨0.22%，深圳成分指数上涨0.19%，创业板指数下跌0.32%。本周传媒板块涨幅前五:  新华文轩(35.61%)、人民网(7.66%)、北巴传媒(7.54%)、新华传媒(6.42%)、凤凰传媒(6.41%);板块涨幅后五:  富春股份(-9.56%)、印纪传媒(-9.82%)、当代东方(-10.00%)、粤传媒(-10.41%)、暴风集团(-13.50%)。    
        行业动态      
        互联网：  Sensor  Tower  商店情报数据显示，2018年12月抖音海外版  TikTok  在全球  App  Store  和  Google  Play一共获得7500万新用户，较2017年12月大幅增长275%。    
        VR：近日，微软在江西南昌建立了一个以人工智能和虚拟现实为主要研究方向的孵化项目。该项目将会为初创企业和现有需求企业提供服务和技术指导，提供培训业务，有望推动江西的VR产业发展与升级，江西目前也有了VR技术产业基地。    
        教育：1月22日，国务院办公厅下发《关于开展城镇小区配套幼儿园治理工作的通知》，要求城镇小区应严格依标配建幼儿园，配套幼儿园不得办成营利性幼儿园。1月25日，浙江省教育厅发布《关于严禁中小学校寒假期间组织学生违规补课的通知》，旨在减轻中小学生学业负担。    
        行业主要观点      
        游戏：我们继续看好游戏行业边际改善机会。完美世界同名手游测试情况良好，有望超出可比产品《诛仙》数据表现；游族网络《权力的游戏》本周已开启首测；三七互娱传奇手游《一刀传奇》、IP产品《斗罗大陆》近期上线，ios畅销排位30左右，买量单价趋势变化有望为2019年数据带来增量；吉比特新游《贪婪洞窟2》畅销排位在60名左右，期待《失落城堡》、《螺旋英雄谭》等产品表现。    
        教育：在就业承压、民办教育监管趋严的背景下，建议关注职教板块的投资机会；2019年课外培训机构专项整治行动即将收尾，地方监管细则也将明确下来，经历短期整改阵痛后、长期看好K12龙头培训机构。    
        影视院线：2019年春节档预计上线的电影为12部，潜在高票房影片为《疯狂的外星人》、《飞驰人生》、《新喜剧之王》和《流浪星球》，建议关注电影内容制作公司和龙头院线个股。    
        营销：楼宇媒体头部运营商借助广覆盖、高触达的规模化传播效应，预计线下广告预算持续向楼宇广告倾斜，短期建议谨慎关注分众传媒和新潮传媒之间的竞争演绎，预计市场竞争拐点先于龙头业绩拐点，密切关注一季报后行情。    
        投资建议    
        一月行业金股欢瑞世纪。游戏板块建议关注吉比特、完美世界、游族网络，教育板块建议关注百洋股份、亚夏汽车、科斯伍德，影视院线板块建议关注中国电影、万达电影，营销板块建议关注视觉中国、分众传媒。    
        风险提示      
        行业竞争加剧；政策监管风险；宏观经济风险。