万联证券-通信行业周观点：板块继续小幅调整，部分品种价值凸现-190127

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        行业核心观点：  
        本周通信板块继续小幅调整，5G推进按部就班，中长期向好逻辑不变。本周沪深300指数上涨0.51%，SW通信行业下跌0.73%，板块持续调整，但本周幅度相较上周较小，走势排名全市场第17位。其中SW一级11个行业处于上涨态势，17个行业处于下跌态势，市场整体走势向下，SW通信行业本周继续小幅回落。        
        投资要点：  
        5G第三阶段测试结果公布：基站与核心网设备达到预商用要求：5G技术第三阶段测试工作基本完成，预商用前的技术储备已经基本准备完成。我国5G技术走在世界前列，其中我国设备商华为、中兴表现优异。  
        多家公司2018年业绩预增：本周15家公司公布业绩预告，共有9家实现业绩预增，其中中际旭创增幅最大，同比增长预计高达271%-300%。  
        日均成交额有所下降，行业关注度有所退散：本周SW通信板块成交额达859.88亿元，平均每日成交171.98亿元，环比下降19.37%，连续两周下降，日均成交额低于前四周水平，略高于过去一年中位数，市场热情度小幅退散。  
        投资建议：      
        板块行情连续两周小幅回落，部分品种投资价值凸现，我们持续看好作为5G建设中首当其冲的光通信领域，推荐继续增持中际旭创、光迅科技。本周上市公司2018年业绩预告陆续发出，建议关注业绩同比预增幅较大的公司，这类公司有望在后市中走出业绩和估值双重修复行情。  
        风险因素：    
        5G建设不达预期。以上重点覆盖公司的业绩预测是基于5G建设符合预期的基础，如若5G建设不达预期，会影响公司增量业务的业绩预测。  
        中美贸易摩擦加剧。现阶段以上重点覆盖公司对国外光电芯片的依赖仍然较大，如果中美贸易战加剧，出现供应链层面的不利，将影响整体业绩。