信达证券-农林牧渔行业：好当家、北大荒-190128

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        本周行业观点
        四季度农业板块基金持仓延续高配
        据已发布四季报公募基金数据显示，截至2018  年四季度末，公募基金对农业板块持仓比例为1.26%，行业标配置比例为0.83%，相对标准行业配置比例为0.43%，超配比例在中信一级行业里排名第7  位。持仓季度变化来看，公募基金对农业板块持仓从2018  年一季度开始逐步提升，农业持仓比例从2018  年一季度末的0.55%提升至四季度末的1.26%，公募基金对农业板块的超配比例从2018  年一季度末的-0.19%逐季提升至四季度末的0.43%，四季度延续了三季度的高配。分子行业来看，截至2018  年四季度末，基金持股比例较三季度提升的子版块有饲料、畜禽养殖和动物保健板块，基金持股比例环比下降的板块包括渔业、农产品加工和种植业板块。农业子版块中，饲料和畜禽养殖板块的四季度基金持股比例较上季度提升最多，环比分别提升1.56  和1.00  个百分点。农业板块持仓比例提升主要受行业景气预期影响。
        风险提示：自然灾害风险、政策变动风险等。
        本期【卓越推】组合：好当家（600467）、北大荒（600598）。