安信证券-传媒行业周观点4期：游戏版号发放节奏基本常态化-190126

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        ■下周投资观点
        1月24日发放了第4  批版号（1  月22  日发放94  款，24  日115  款，1月总计209  款），腾讯、网易、完美、游族、吉比特、电魂、巨人等公司均在列。版号审批节奏略超预期，覆盖厂商面进一步扩大，基本步入常态化节奏。
        年报、一季报预告密集期，关注业绩持续靓丽的个股。1）游戏板块整体业绩向好，一季报业绩预期有分化；2）影视板块预计年报预告、一季报均较为平淡；3）出版类国企预计业绩较为平稳；4）营销板块内个股预计业绩分化明显。
        ■本周市场表现
        上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨0.22%、0.19%、-0.32%、-0.80%。
        上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为新华文轩（35.61%）、莱茵体育（13.62%）、人民网（7.66%）；板块内个股涨幅后三为当代东方（-10.00%）、粤传媒（-10.41%）、暴风集团（-13.50%）。
        港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为云游控股（27.59%）、汇创控股（21.88%）、传递娱乐（13.73%）；板块内个股涨幅后三为中国育儿网络（-13.56%）、星美文化旅游（-17.53%）、拉近网娱（-24.55%）。
        美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为航美传媒（24.84%）、爱点击（16.67%）、唯品会（10.92%）；板块内个股涨幅后三为淘屏（-9.17%）、搜房网（-9.52%）、人人网（-9.55%）。
        ■本周行业及公司要闻
        1  蓝色光标：公司预计2018  年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期变动幅度为增长79.95%至102.45%之间，盈利4  亿元-4.5  亿元；
        2  贵广网络：2018  年，公司实现营业收入32.06  亿元，较去年同期增长24.58%；实现归属于上市公司股东的净利润3.20  亿元，较去年同期减少27.50%；实现归属于上市公司股东的所有者权益（净资产）43.85  亿元，较去年同期增长4.32%；
        3  数知科技：公司预计2018  年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长40%-70%，盈利6.82  亿元-8.28  亿元；
        4  宝通科技：公司发布2018  年度业绩报告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为2.65-3.09  亿元，同比增长20%-40%。
        ■下周推荐标的
        我们建议关注以下四条逻辑线：1）游戏板块——游族网络、完美世界、中文传媒、吉比特；2）业绩扎实、中长线发展逻辑清晰的龙头个股——万达电影、中国电影、北京文化、光线传媒、芒果超媒、分众传媒、顺网科技；3）弹性个股——华扬联众；4）关注出版及广电板块。
        ■风险提示：资产负债表恶化超预期、收缩路径下带来的损益表恶化超预期。