信达证券-证券行业：海通证券-190128

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        本周行业观点
        证券行业观点：设立科创板和试点注册制将对券商投行业务带来重大影响
        1  月23  日，中央深改委会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。会议指出，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性，着力支持关键核心技术创新，提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。
        设立科创板和试点注册制将对券商投行业务竞争带来的新的重大影响，龙头券商在定价能力、资本实力和销售渠道等方面具有领先优势，预计获得业务机会的概率较高，将进一步拉大与中小券商的差距。当前上市券商PB（LF）为1.3  倍，龙头券商PB  为1.0-1.5  倍，处于历史中低水平，建议持续关注龙头券商和特色券商。
        本期【卓越推】组合：海通证券（600837）。