川财证券-制造行业观察：广西发布新能源汽车鼓励政策-190128

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        川财观点
        【汽车】2018  年我国动力电池累计产量达70.6GWh，其中三元电池占比55.5%，磷酸铁锂电池占比39.7%。三元电池和磷酸铁锂电池装车量分别为33.1GWh  和22.2GWh，宁德时代、比亚迪、合肥国轩分列装机量前三名。对此，我们认为：三元电池已成主体产品，新能源乘用车成为配套主体。目前新能源乘用车在世界范围内的放量已成为确定性趋势，绑定乘用车企的电池厂商将有望迎来业绩的持续增长。此外，补贴退坡倒逼成本下降，动力电池行业龙头效应愈发显著，行业格局逐渐趋向稳定。近期受汽车整体销量下滑的影响，我们认为板块短期难有趋势性行情，建议投资者注意风险。
        【轻工制造】
        造纸板块：环保部共计公布了3  批2019  废纸进口核准名单，配额继续向龙头倾斜；纸浆近期仍有去库存压力，浆价呈下行趋势。家居板块：定制家居板块持续调整，地产政策松动可期，继续看好门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头。原材料TDI  价格的大幅下降，继续缓解软体家居板块的成本压力；加之行业整合提速，竞争格局继续向好。包装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平，行业盈利水平有望迎来拐点。
        【机械设备】近期机械板块表现较好，涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应。近期消息面偏正面，但离节日时间较近，成交清淡，立足防守反击保持适当仓位。
        【电气设备】2018  年我国风电市场总体回暖，我国风电市场新增吊装容量约21GW，同比增长17%；前五整机制造商吊装总计约15GW，市占率同比增长9  个百分点，向龙头进一步集中。目前来看，整机依然是产业链中格局最好的环节，零部件供应问题解决后，整机有望在2019  年迎来盈利修复。此外，在原材料价格下降的背景下，关注风塔制造行业的投资机会。
        【国防军工】近期军工板块震荡下跌，主要因为元旦过后，板块持续回调。我们认为部分优质个股已经出现较好的投资机会，近期需要重点关注春节后板块业绩预告向好及春季躁动情绪下军工板块的投资机会。2019  年国防预算有望保持稳定增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中“前松后紧”，行业基本面持续向好。叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进，以及当前军工板块估值处于历史低位，我们看好2019  年军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的。同时关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。
        行业动态
        【汽车】
        1）广西自治区工业和信息化厅、自治区发改委、住建厅、公安厅近日联合发布了《加快广西新能源汽车推广工作的通知》，从停车、充电、路权、电价、租赁等多方面加快新能源汽车推广工作。具体包括：将对新能源车辆减半征收停车费，并设新能源汽车专用停车位；将新能源汽车充电桩建设纳入自治区和各区市的充电设施建设考核，以解决充电问题；在全区范围推进建设安装新能源汽车充电桩。（电车资源网）
        2）据外媒报道，谷歌已经与沃尔沃和奥迪达成协议，将在2020  年开始推出新车载安卓系统。（第一电动网）
        3）近日，据外媒报道，特斯拉因涉及违反美国加州六项劳工法规，将被罚款2.9  万美元。该罚单由加州职业安全与健康部开出，声称特斯拉在建造GA4  露天工厂设施之前未获得许可证，未能检查设施是否存在安全，未能正确培训员工预防和应对热病，以及未能保护工人免受暴露的螺纹钢和金属棒危害等。（电车资源网）
        4）近日，上海市在《政府工作报告》中表示，今年上海将全面推进新一轮清洁空气行动计划，新投入使用的公交车全部采用新能源汽车，推动空气质量持续改善。同时，上海将建设全国性碳排放交易系统，完成3600台燃油燃气锅炉低氮改造，强化重污染柴油货车综合整治等，以推动空气质量持续改善。（盖世汽车）
        【轻工制造】
        近日，内蒙古人民政府办公厅印发《内蒙古自治区水污染防治三年攻坚计划》，根据计划，内蒙古未来三年将狠抓工业污染防治，其中造纸行业将成重点治理行业。（中国纸网）
        【电气设备】
        1）国家能源局发布2018  年风电装机并网运行情况。截止2018  年底，全国十大风电装机省份分别是：内蒙古（2869  万千瓦）、新疆（1921  万千瓦）、河北（1391  万千瓦）、甘肃（1282  万千瓦）、山东（1146  万千瓦）、山西（1043  万千瓦）、宁夏（1011  万千瓦）、江苏（865  万千瓦）、云南（857万千瓦）、辽宁（761  万千瓦）。（北极星风力发电网）
        2）国家能源局发布2018  年风电并网运行情况。2018  年新增并网风电装机2059  万千瓦，累计并网装机容量达到1.84  亿千瓦。风电发电量3660亿千瓦时，占全部发电量的5.2%，同比提高0.4%。全国风电平均利用小时数2095  小时，同比增加147  小时；全年弃风电量277  亿千瓦时，同比减少142  亿千瓦时，平均弃风率7%，同比下降5%，弃风限电状况明显缓解。（北极星风力发电网）
        3）陕西发改委为统筹推进平价上网工作，提出有关地方政府不得私自和企业签订平价上网项目开发合同或协议，严禁有关企业圈占平价上网资源后不及时进行项目开发建设。（北极星太阳能光伏网）
        4）国家能源局发布2018  年光伏装机并网运行情况。2018  年全年光伏发电新增装机4426  万千瓦，其中集中式电站和分布式光伏分别新增2330万千瓦和2096  万千瓦。全国光伏发电装机达到1.74  亿千瓦，其中集中式电站12384  万千瓦、分布式光伏5061  万千瓦。全国光伏发电量1775  亿千瓦时，同比增长50%。平均利用小时数1115  小时，同比增加37  小时。全国光伏发电弃光电量同比减少18  亿千瓦时，弃光率同比下降2.8  个百分点，实现弃光电量和弃光率“双降”。（北极星太阳能光伏网）
        【机械设备】
        根据中国铁路总公司近期出台的年度建设计划，2019  年的铁路建设投资将提高到史上最高水平的8500  亿元，预计新开工铁路里程将达到6800公里，同比增加45%。其中高铁开工里程将控制在3200  公里，同比减少20%。（第一工程机械网）
        公司动态
        北汽蓝谷（600733）：公司子公司北汽新能源与小桔智能汽车共同设立的京桔新能源汽车科技有限公司，完成工商登记并取得营业执照。其中新公司注册资本为5000  万元，北汽新能源持股比例33%，小桔智能汽车持股比例67%。
        恒立实业（000622）：公司预计2018  年归属于上市公司股东的净利润为260-360  万元，基本每股收益为0.0061-0.0085  元。
        中通客车（000957）：公司预计2018  年归属于上市公司股东的净利润为2500-3750  万元，同比下降86.93%至80.39%，基本每股收益为0.04-0.06元。
        银河生物（000806）：公司的全资子公司南京银河生物技术有限公司与无锡双良生物科技有限公司联合提交的第三代EGFR  抑制剂药物已获得临床试验默示许可。
        华瑞股份（300626）：公司于近日取得由宁波市科学技术局、宁波市财政局、国家税务总局宁波市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》。
        鲁亿通（300423）：公司预计2018  年盈利为4.52-4.61  亿元，同比增长1539%-1569%。
        海陆重工（002255）：公司修正2018  年预计业绩，预计2018  年公司亏损1.46-1.96  亿元。
        哈尔斯（002615）：公司修正2018  年预计业绩，预计2018  年公司盈利0.99-1.21  亿元，同比变动为-10%至+10%。此外，根据业务发展需要，公司拟出资人民币5000  万元对外投资设立全资子公司浙江哈尔斯销售有限公司。
        华源控股（002787）：公司修正2018  年预计业绩，预计2018  年公司盈利4800-6800  万元，同比减少48.54%至27.10%。
        新元科技（300472）：截止2019  年1  月，公司申请轮胎裂解相关专利发明专利3  项，实用新型专利7  项；开发完成“吨包炭黑自动化称量封装系统”，实现成品炭黑全过程自动化称量、打包、封装，提高炭黑包装自动化程度；并开发完成国内首条“10000  吨/年废旧轮胎裂解炭黑深加工生产线”。
        徐工机械（000425）：公司预计2018  年归属上市公司股东净利润为19.5-21.5  亿元，基本每股收益为0.245-0.272  元。
        海伦哲（300201）：公司所属全资子公司上海格拉曼国际消防装备有限公司与陆军装备部于近日签订了装备订购合同，已签署合同总金额为4.91  亿元。
        安控科技（300370）：公司与西安交通大学网络空间安全学院于近日签署了《战略合作框架协议》，同意在基于行业的工控安全领域进行全方位的战略合作。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。