华泰期货-PVC日报：现货成交基本停滞，期现冻结留待年后处理-190130

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        市场描述：
        （1）现货市场进入放假模式：现货很少成交，仅年后远期少量询盘。社会库存连续第四周回升，其中卓创回升幅度远大于V风，观察过节累库幅度。（2）期货升水收窄后，未有见期现解套抛盘，现货成交停滞，留待年后下游下游消化处理。
        平衡表变化与观点：
        平衡表展望2-3月展开季节性快速累库，4月进入秋检去库。预估平衡表3月累库高点较18年低。右侧保守做法是节后回来实际累库幅度是否未如预期累积幅度，再考虑V5的多头配置可能。期货升水收窄后，冻结的即期及远期量级仍在，年后累库幅度将决定期限冻结量被下游消化掉还是转化为贸易商抛盘。
        策略建议及分析：
        建议：（1）单边：中性操作。（2）跨品种：观望，等待节后回来多V5空LL5机会（3）跨期：观望
        风险：19年春节后回来复工比18年还晚，累库超预期