华泰期货-黑色商品日报：Vale事故影响有望扩大，铁矿期现强势上扬-190130

《华泰期货-黑色商品日报：Vale事故影响有望扩大，铁矿期现强势上扬-190130（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-黑色商品日报：Vale事故影响有望扩大，铁矿期现强势上扬-190130（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        总结与操作建议
        钢材：资金博弈，多头减仓
        观点：多空双方节前预期分化，博弈加剧，昨日前十持仓中多头减仓5.37万手，空头减仓5240手。现货方面，随着假期临近，需求回落迅速，库存稳步累积，符合季节性特征。我们预计，若盘面节前回归理性，小幅回调，伴随着低于往年的库存和较好的需求预期，节后价格有望实现上涨。建议回调逢低买入，布局节后行情。
        策略：中性，短期高位震荡。
        套利：正套持有
        风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌、贸易战谈判变化
        铁矿：Vale矿难再发酵，铁矿强势上涨
        观点：近日铁矿的上涨驱动主要集中在Vale矿难事件上，继周一开盘大幅拉涨后，昨日夜盘受巴西矿业新闻刺激，再度大幅上涨。新闻称Vale公司承诺停止尾坝运营，时间持续1-3年。此举执行期间峰值或将影响4000万吨粉矿和1100万吨球团矿。目前来看，Vale对矿难事故的处理仍在进行，不排除出现更多的承诺和处罚，进而加剧减产，尤其是精粉和球团产量。短期价格或将维持强势。
        昨日公布的到港数据显示，上周全国26港到港总量为1908.9万吨，环比减少190.8万吨，其中低品澳粉到港减少，高品澳粉和澳块到港增加。发货数据显示，上周澳洲巴西发货总量为1854万吨,环比减少405.7万吨，其中澳洲矿山由于飓风天气影响，发货均降低，巴西矿发货量微增，不过考虑到近期的矿难事故，预计本周巴西矿发货量也将受到影响。总体来看，发运、到港量双双下降，一季度供应淡季特征明显，在此背景下，矿价较难出现大幅下跌。
        策略：看涨。
        套利：正套持有，多矿空材、多矿空焦套利
        风险：人民币大幅波动、限产政策变化、钢价大幅下跌