信达期货-农产品春节节前提示-190129

《信达期货-农产品春节节前提示-190129（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达期货-农产品春节节前提示-190129（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        节前提示要点
        豆类方面：春节前后是南美大豆生长关键期，目前巴西大豆进入收割期，截至1月19日，巴西大豆收获完成6.1%，远高于去年同期，此前巴西部分州遭遇干旱天气，预期巴西大豆产量下调200-500万吨，但依旧难改全球大豆供给过剩格局，若后期美豆关税取消，美豆库存搬至国内，国内豆系恐难有翻身机会。
        油脂方面：2018/19年度全球油脂油料供应增加，库存及库消比重心上移，春节油脂备货结束，需求转淡。目前国内豆油库存为134万吨，棕榈油库存在60万吨左右，均处于较高位置，供给多于需求，警惕节后油脂价格回落。
        软商品方面：国内白糖将进入消费淡季，而产区持续压榨，国际原糖供应增速放缓，但是仍处于偏宽松格局，国内外供应充足限制白糖价格上涨。现货端的纱线与坯布的库存达到较高位置，传导到上游导致棉花需求减弱，国内皮棉销售存在一定压力，轧花厂的开机率偏低，棉花库存与仓单处于同期历史高位，价格底部震荡。
        玉米鸡蛋：
        月底中美贸易磋商将要举行，关注相关进展及可能达成的进口成果。主产区收粮进度不一，农户收粮比较被动，非洲猪瘟持续，导致需求承压。节后玉米偏弱走势维持。鸡蛋整体偏空格局并未改变，利空出尽之前，做多仍面临较大风险，春节前后需求释放，鸡蛋市场价格波动最为剧烈，建议投资者保持观望。