华泰期货-PVC日报：放假模式现货成交停滞，期现冻结等待年后见分晓-190131

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        市场描述：
        （1）现货市场进入放假模式，仅少量期现套利商询价。（2）期现冻结量级仍在，而现货成交停滞，等待年后见分晓。（3）青海盐湖前期MTO  重启失败，计划年后再度重启，关注相关PVC  重启情况
        平衡表变化与观点：
        平衡表展望2-3  月展开季节性快速累库，4  月进入秋检去库。预估平衡表3  月累库高点较18  年低。右侧保守做法是节后回来实际累库幅度是否未如预期累积幅度，再考虑V5  的多头配置可能。期货升水收窄后，冻结的即期及远期量级仍在，年后累库幅度将决定期限冻结量被下游消化掉还是转化为贸易商抛盘。
        策略建议及分析：
        建议：（1）单边：中性操作。（2）跨品种：观望，等待节后回来多V5  空LL5  机会（3）跨期：观望
        风险：19  年春节后回来复工比18  年还晚，累库超预期