兴证期货-油脂早报-190131

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        内容提要
        贸易争端出现缓和，美国将暂缓对中国商品加征新的关税，中国将大量进口美国大豆，对豆类油脂价格利空；基本面方面，美国农业部12月报告显示，美豆收割面积8830万英亩（上月8830，上年8950），单产52.1蒲（预期52.1，上月52.1，上年49.3），产量46.00亿蒲（预期46.00，上月46.00，上年44.11），出口19.00亿蒲（上月19.00，上年21.29），压榨20.80亿蒲（上月20.80，上年20.55），期末9.55亿蒲（预期9.45，上月9.55，上年4.38）。巴西新豆产量12200万吨（上月12050，预期12088），阿根廷新豆产量5550万吨（上月5550，预期5572）。美豆数据均未调整，阿根廷大豆产量未调整，而巴西大豆产量调升幅度略高于预期，本次报告呈中性略偏空。
        行情回顾
        1月30日，大连豆油Y1905维持震荡偏弱，持仓量减少；棕榈油P1905合约震荡偏弱，持仓减少。
        市场消息
        周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘略微上涨，因为中国和美国的贸易谈判形势逐渐向好，可能改善两国的贸易关系。截至收盘，大豆期货上涨1.25美分到2.25美分不等，其中3月期约收高2美分，报收921美分/蒲式耳；5月期约收高2.25美分，报收935美分/蒲式耳；7月期约收高2.25美分，报收947.50美分/蒲式耳。当天大豆市场交投不振，交易商等待中美两国高层领导人谈判的消息。巴西大豆产区天气恶劣，产量预测数据下调，也对盘面具有支持意义。不过南美大豆收获压力逐渐加剧，制约大盘的上涨空间。美国农业部将于周四发布周度出口销售报告，这也是一个多月来首次发布数据。美国农业部也将于2月8日发布供需报告。欧盟委员会周二表示同意在欧盟使用美国大豆生产生物燃料，这也是欧盟为了改善和美国紧张贸易关系所作出的部分努力。但是行业消息人士称，此举不太可能导致更多美国大豆涌入欧盟市场。
        周三，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场上涨，扭转周二的跌势，因为市场预期棕榈油出口改善，提振市场人气。截至收盘，棕榈油期货上涨1令吉到8令吉不等，其中基准4月毛棕榈油期约上涨8令吉或0.35%，报收2302令吉/吨，约合每吨560.51美元。周二，棕榈油市场曾创下两周来的最大单日跌幅。周三，棕榈油期货成交量估计为32,647手，每手为25吨。周一基准期约一度涨至近七个月来的最高水平，因为相关食用油市场走强。周二棕榈油市场下跌1.4%，创下两周来的最大单日跌幅。一位交易商称，市场预期1月份棕榈油出口强劲。交易商传闻出口数据利好。另外一位交易商称，市场可能继续区间振荡，因为长假临近。马来西亚市场将于2月5日到6日休市，庆祝农历春节。这位交易商称，2月和3月交货的棕榈油需求同样改善，因为印尼的棕榈油价格过高。自12月份以来印尼的库存可能下滑。