西部证券-电气设备新能源行业周报：政策利空已反应，市场思涨-190127

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        核心结论
        电车补贴落地渐行渐近，关注产业链优质龙头：临近春节，距离市场预期的2019年补贴落地时点渐近，市场对电车板块的关注度提升，考虑到已经较为充分预期补贴退坡影响，短期利空出尽，市场思涨。退坡趋势中，行业格局或将加速演变，优质龙头有望脱颖而出。坚持产业链选股逻辑，看好国内及海外龙头车企及电池企业相关产业链，推荐恩捷股份（002812.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、当升科技（300073.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、天齐锂业（002466.SZ）；相关公司新宙邦（300037.SZ）、天赐材料（002709.SZ）。
        18年国内风电装机24GW，硅料大厂二月订单能见度较高:  风电方面，据风能协会统计，18年国内风电装机24GW，同增22.6%；考虑到平价上网项目和现有项目存在价值差，现有已核准项目有望加速建成投产；同时海上风电迎来高速增长期，行业有望继续复苏。目前行业订单饱满，推荐风塔龙头天顺风能（002531.SZ），海缆龙头东方电缆（603606.SH），相关公司有金风科技（002202.SZ）。光伏行业19年补贴政策仍在讨论中，有望于年后出台。目前国内硅料大厂对二月订单的掌握度较好，年后跌价的幅度或小于预期；多晶硅片开始涨价，一线大厂持续拉升，单晶硅片价格有望持稳。推荐高效、低成本的单晶龙头隆基股份（601012.SH）、单晶PERC电池片龙头通威股份（600438.SH）。
        2交2直特高压项目开标在即，继续关注特高压：电网投资具备逆周期属性，10月25日，青海-河南±800kV特直工程获发改委核准，之后张北-雄安、驻马店-南阳、陕北-湖北特高压项目陆续获得核准。目前，驻马店-南阳、张北-雄安项目已完成招标，结果将于近期公式；青海-河南、陕北-湖北项目也将于1月21日开标。看好项目进入开工期后为主设备公司带来业绩上升期，相关公司有平高电气（600312.SH）、国电南瑞（600406.SH）、许继电气(000400.SZ)。
        风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等