川财证券-制造行业观察：陕西定边预计开发建设3GW新能源项目-190130

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        川财观点
        【汽车】2018  年我国动力电池累计产量达70.6GWh，其中三元电池占比55.5%，磷酸铁锂电池占比39.7%。三元电池和磷酸铁锂电池装车量分别为33.1GWh  和22.2GWh，宁德时代、比亚迪、合肥国轩分列装机量前三名。对此，我们认为：三元电池已成主体产品，新能源乘用车成为配套主体。目前新能源乘用车在世界范围内的放量已成为确定性趋势，绑定乘用车企的电池厂商将有望迎来业绩的持续增长。此外，补贴退坡倒逼成本下降，动力电池行业龙头效应愈发显著，行业格局逐渐趋向稳定。近期受汽车整体销量下滑的影响，我们认为板块短期难有趋势性行情，建议投资者注意风险。
        【轻工制造】
        造纸板块：环保部共计公布了3批2019废纸进口核准名单，配额继续向龙头倾斜；纸浆近期仍有去库存压力，浆价呈下行趋势。家居板块：定制家居板块持续调整，地产政策松动可期，继续看好门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头。原材料TDI价格的大幅下降，继续缓解软体家居板块的成本压力；加之行业整合提速，竞争格局继续向好。包装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平，行业盈利水平有望迎来拐点。
        【机械设备】近期机械板块表现较好，涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应。近期消息面偏正面，但离节日时间较近，成交清淡，立足防守反击保持适当仓位。
        【电气设备】2018年我国风电市场总体回暖，我国风电市场新增吊装容量约21GW，同比增长17%；前五整机制造商吊装总计约15GW，市占率同比增长9个百分点，向龙头进一步集中。目前来看，整机依然是产业链中格局最好的环节，零部件供应问题解决后，整机有望在2019年迎来盈利修复。此外，在原材料价格下降的背景下，关注风塔制造行业的投资机会。
        【国防军工】近期军工板块震荡下跌，主要因为元旦过后，板块持续回调。我们认为部分优质个股已经出现较好的投资机会，近期需要重点关注春节后板块业绩预告向好及春季躁动情绪下军工板块的投资机会。2019年国防预算有望保持稳定增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中"前松后紧"，行业基本面持续向好。叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进，以及当前军工板块估值处于历史低位，我们看好2019年军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的。同时关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。
        行业动态
        【汽车】
        1）据外媒报道，大众汽车零部件业务于近日正式整合成一个独立部门，旨在为大众的电动车业务节省成本，聚集更多投资资金，并将与行业内领先零部件生产商展开竞争。（电车资源网）
        2）据外媒报道，保时捷预计在今年9月正式推出自己的首款纯电动汽车Taycan，并预计年底在国内上市销售，其中350千瓦快速充电是其最大的卖点之一，该功率接近于特斯拉目前最大功率的3倍。在该款纯电动车即将上市之际，保时捷与大众充电网络子公司Electrify  America合作，为保时捷Taycan车主提供未来三年将可免费在北美各ElectrifyAmerica充电站免费为电动车充电服务。（盖世汽车）
        【电气设备】
        1）近日，陕西省定边县与陕煤集团签订新能源基地建设项目合作协议，预计开发建设3GW新能源项目，项目包括2GW太阳能光伏发电单晶硅组件制造项目、500MW风电风机制造项目、1GW天阳能电池片制造项目、2.2GW光伏项目、总装机容量为800MW风力发电项目等，预计总投资约228亿元。（北极星风力发电网）
        2）国家发改委、能源局近日发布《关于规范优先发电优先购电计划的通知》，通知提出优先发电、优先购电制度是贯彻落实电力体制改革精神，完善政府公益性调节性服务功能的重要举措；将严格界定适用范围，有效完善政策体系，科学编制优先发电、优先购电计划。（北极星太阳能光网）
        3）据外媒报道，法国政府近日公布了一份10年能源计划草案。根据该草案，未来10年法国可再生能源装机将增加一倍以上，到2028年总装机可能达到113GW，且新增装机主要来自风电和光伏。（北极星太阳能光伏网）
        【机械设备】
        1）根据山东省高速公路建设工作调度会议发布的数据，2018年山东高速公路建设累计完成投资577.4亿元，同比增长75%，在建里程达到2384公里，其中新建1421公里、改扩建963公里，超额完成2018年度投资计划。预计2019年山东省高速公路建成通车里程将达到6400公里。（第一工程机械网）
        2）交通运输部近日提出2019年将从五个方面大力推进京津冀暨雄安新区交通建设，包括加快京雄城际铁路、津石高速公路等雄安新区对外骨干通道项目建设，加快京沈高铁、大张高铁、京秦高速公路等项目建设，做好2019年北京世界园艺博览会运输服务保障工作。（第一工程机械网）
        公司动态
        广汇汽车（600297）：公司全资附属公司Baoxin  Auto  Finance  I  Limited与中金公司、渣打银行和东方证券签订发行3亿美元利率为7.90%的高级债券的购买协议。
        新泉股份（603179）：公司全资子公司新泉香港有限公司拟与HTS公司共同出资在马来西亚投资设立合资公司"XINQUAN  HICOMMALAYSIA  SDN.BHD."，注册资本约为1.06亿元人民币林，其中新泉香港持股51%。
        大东方（600327）：公司控股子公司三凤桥食品近日参与无锡市新吴区伯渎港以南新畅南路以东的土地竞买，最终以4798万元的价格中标。
        光洋股份（002708）：公司近日收到德国大众中央实验室通知，公司已获得德国大众对于滚动轴承的VW50015材料放行认可。
        清源股份（603628）：公司于近日接到由厦门市科学技术局、财政局、税务总局和税务局联合发布的《关于认定厦门市2018年第一批高新技术企业（总第二十四批）的通知》，认定公司为高新技术企业，获颁《高新技术企业证书》。
        欣锐科技（300745）：公司于近日收到广东省科学技术厅下发的《广东省技术厅关于认定2018年度广东省工程技术研究中心的通知》，认定公司为"广东省新能源汽车高压电控集成工程技术研究中心"。
        露笑科技（002617）：公司拟以发行股份的方式购买东方创投等交易对方持有的顺宇洁能科技股份有限公司92.31%股权。本次交易完成后，顺宇股份将成为公司的全资子公司。
        浙江众成（002522）：公司使用自有资金向全资子公司Zhongcheng  USA以货币方式增加投资300万美元。本次增加投资完成后，公司对Zhongcheng  USA的总投资增加至1280万美元。
        索菲亚（002572）：公司使用自有资金653.33万元增持中山保富5%股权。上述增资完成后，公司将持有中山保富40%的股权。
        冰轮环境（000811）：公司拟以自有货币资金向公司全资子公司烟台冰轮集团（香港）有限公司增资人民币2亿元。
        梅安森（300275）：公司拟向杨劲松等22名交易对方发行股份及支付现金，购买其合计持有的重庆市伟岸测器制造股份有限公司87.90%股份。
        先导智能（300450）：公司于近日与NorthvoltAB签订了锂电池生产设备的《设备设计、生产、安装、调试通用条款及框架协议》。双方就锂电池生产设备业务建立合作关系，协议双方计划在未来进行约19.39亿元的业务合作。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。