中银国际期货-塑料化工日报-190131

《中银国际期货-塑料化工日报-190131（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-塑料化工日报-190131（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        甲醇
        1.  价格数据
        甲醇主力合约日内震荡走高，环比提升55元/吨并收于2521元/吨。不过，周内国内甲醇现货价格整体小幅下跌，其中华东现货参考价平均为2443元/吨，较上周下滑0.51%；华南现货参考价平均为2402元/吨，较上周下滑0.33%；华北现货参考价平均为1981元/吨，较上周下滑1.59%。除西北地区以外，其它地区甲醇现货周均价都呈小幅下跌态势。
        2.  行业动态及观点
        目前国内甲醇开工率仍然处于较高水平，整体在72%左右徘徊，环比上一周小幅提升，主要原因是西南地区部分气头装置的重启。此外，本周华东甲醇港口库存持续增加，环比上周提升3.6万吨至57.95万吨；华南甲醇港口库存环比上周提升3.65万吨至16万吨。其中，太仓库存周环比下滑0.6万吨，张家港库存周环比小涨1.9万吨，库存增加主力仍在其它非主流港口，也从侧面印证了主流港口库存较满，部分船货不得不另寻他处的情形。目前沿海地区可流通货源增至35万吨左右，春节结束前仍有约18万吨进口船货到港计划，从基本面来看，甲醇后市现货价格将有明显承压。如果油价持续上涨，期现价格走向将有可能持续分化。
        从外盘货源来看，周初伊朗ZPC一套165万吨/年装置停车，叠加其165万吨/年Marjan装置仍未复产，整体来说全球甲醇供需关系仍旧良好，全球平均开工率下滑4pct至77%左右。由于亚洲市场需求趋弱，甲醇现货价格整体也呈现下滑趋势，其中CFR中国价格环比上周下跌1.06%。
        整体来看，春节将至，下游需求趋弱的同时不断有降负停工产能，运输问题也限制着现货交易，甲醇市场交投延续清淡态势。短期来看甲醇基本面仍旧利空较多，仍需关注油价走势及川渝地区部分气头装置重启情况。春节临近，叠加油价走势不明，建议逐步减仓或保持观望。