东吴证券-金工定期报告：上下影线UBL因子绩效月报-210901

《东吴证券-金工定期报告：上下影线UBL因子绩效月报-210901（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东吴证券-金工定期报告：上下影线UBL因子绩效月报-210901（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

UBL因子多空对冲绩效（全市场）：2009年1月至今，UBL因子在全体A股中，5分组多空对冲的年化收益为14.18%，年化波动为6.99%，信息比率为2.03，月度胜率为71.05%，最大回撤为4.90%。

UBL因子多空对冲绩效（中证500）：2009年1月至今，UBL因子在中证500成分股中，5分组多空对冲的年化收益为9.83%，年化波动为8.43%，信息比率为1.17，月度胜率为64.47%，最大回撤为9.67%。

8月份UBL因子收益统计：在中证500成分股中，8月份“UBL因子”组合的收益率为6.01%，中证500指数收益率为7.38%，组合对冲指数收益为-1.37%。

9月份“UBL因子”组合最新持仓：详见正文持仓明细。

UBL因子选股模型简介：蜡烛图上下影线、威廉指标，都可以用来衡量市场的超买超卖现象，但两者对市场买卖力量的理解存在差异，各有优劣。

结合两者各自的优势，构建综合选股因子UBL（UpandBottomShadowLine）。

在回测期2009/01/01-2020/04/30内，以全体A股为研究样本，UBL因子的月度IC均值为-0.034，年化ICIR为-2.47，5分组多空对冲的年化收益为15.86%，信息比率为2.29，月度胜率为73.53%，最大回撤仅为3.68%。

剔除市场常用风格和行业的干扰后，纯净UBL因子仍然具备不错的选股能力，其年化ICIR为-2.75，全市场5分组多空对冲的信息比率为1.96，月度胜率为77.94%。

风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。