东兴证券-港股月度策略报告：2019年2月港股荐股池-190201

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        策略观点：
        港股年初以来的反弹主要基于美股反弹创造的宽松环境下，国内政策促进提振市场信心带来的估值修复。1月末美联储释放出超预期偏鸽表态为美股短期延续反弹提供动力。然而，随着美股财报期重点公司对于盈利指引下调带来的盈利预期下调以及部分经济数据超预期回落，市场对于货币政策偏鸽表态逐渐消化，关注度将重新回到盈利上，我们预期美股本轮反弹在2  月可能较难持续。在此基础上的，2  月国内传统长假，市场交易相对冷清，且此前的促进政策如汽车消费等在落地过程中低于预期以及港股将陆续发布的18  年财年盈利预告如低于预期均会对市场信心有所挫伤。
        我们认为2  月份港股市场大概率将难以维持反弹动能，策略上主要以防御为主。重点推荐：
        1）政策支持的基建受益领域如轨交设备、工程机械；
        2）从下至上业绩大概率符合预期的大消费板块，其中重点推荐受益于PPI  同比增速下移的必选消费以及大概率业绩符合预期且估值较低的可选消费标的；
        3）受益于美联储货币政策较预期放松的黄金等贵金属板块。
        风险提示：
        大盘下行风险，超预期政策出台。