国金证券-A股市场因子跟踪及多因子组合周报2019年第5周-190201

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        基本结论
        多因子组合跟踪
        2019  年第5周多因子组合绝对收益率-2.05%，相对沪深300  的超额收益率为-2.59%。周内日胜率为0%，四个交易日的超额收益率分别为-0.72%，-0.61%，-0.27%，-1.01%。
        2019  年1  月多因子组合绝对收益率2.06%，相对沪深300  超额收益率为-4.28%。2018  年以来的13  个月里有6  个月跑输沪深300，组合月度最大回撤-12.21%，同期沪深300  的月度最大回撤为-10.97%。
        多因子组合自2018  年成立以来组合绝对收益率-1.88%，相对沪深300  超额收益率13.74%，组合年化波动率22.75%，同期沪深300  年化波动率20.47%，组合最大回撤-16.15%，同期沪深300  最大回撤-27.24%。自2018  年组合实际运行以来相对沪深300  日胜率为57.54%，相对沪深300  周度胜率57.69%，相对沪深300  完整月度胜率为53.85%。
        A股市场因子跟踪
        全市场的纯因子组合过去一周收益表现，规模因子1.19%，估值因子-0.18%，盈利因子0.06%，质量因子-0.11%，量化因子-1.14%，技术因子0.29%，成长因子0.22%。
        沪深300  纯因子组合过去一周收益表现，规模因子0.30%，估值因子0.24%，盈利因子0.51%，质量因子0.41%，量化因子0.12%，技术因子1.33%，成长因子0.83%。
        中证500  纯因子组合过去一周收益表现，规模因子1.14%，估值因子-0.66%，盈利因子-0.24%，质量因子-0.13%，量化因子-0.68%，技术因子1.18%，成长因子0.88%。
        全市场纯因子组合自2018  年以来的收益率，  规模因子-0.96%，  估值因子1.34%，  盈利因子0.87%，质量因子-0.73%，  量化因子-9.38%，技术因子1.33%，成长因子-0.09%。
        沪深300  纯因子组合自2018  年以来的收益率，规模因子3.85%，估值因子5.53%，  盈利因子4.34%，质量因子0.97%，  量化因子-3.93%，技术因子11.76%，成长因子3.12%。
        中证500  纯因子组合自2018  年以来的收益率，规模因子-0.49%，估值因子1.47%，盈利因子-0.91%，质量因子-0.76%，量化因子-11.05%，技术因子20.25%，成长因子6.86%。
        2018  年以来各纯因子组合的年化波动率来看，量化因子和技术因子较大，表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现以技术因子最为突出，量化因子表现最差，其他因子略有上升。