银河国际-水泥行业周报：农历新年前夕上周水泥价格持稳；行业盈利去年同比大增110%-190204

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        ■  上周平均水泥价格（全国性）持稳于人民币429  元/吨。    
        ■  上周煤价微跌。    
        ■  根据国家发改委数据，水泥行业2018  年盈利为人民币1,546  亿元，同比增长110％。    
        ■  我们覆盖的水泥股上周平均上涨5.75％。            
        上周行情概述    
        上周，全国平均水泥价格（全国性）按周持平于人民币429  元/吨。许多建筑项目已暂停，一些水泥厂也在新年期间自愿停产进行例行检查。预计在此期间整体水泥价格将保持稳定。平均库存水平（全国性）全周保持在59.0％。    
        上周煤价微跌    
        环渤海动力煤（Q5500K）综合平均价格指数上周下跌人民币1  元/吨至人民币571  元/吨，较去年同期低1.04％。    
        2018  年行业盈利增长1.1  倍    
        根据国家发改委数据，水泥行业2018  年盈利为人民币1,546  亿元，同比增长110％。这低于2018  年首九个月的同比增幅139％，主要是由于2017  年四季度的基数较高。总体而言，该全年增幅与我们对海螺水泥（增长103.2％）和华润水泥（增长119％）等主要水泥股的全年盈利增长预测相若。    
        我们覆盖的水泥股上周平均上涨5.75％    
        上周，股价表现最佳的是海螺水泥[0914.HK;买入]，全周上涨6.49％；金隅集团[2009.HK;买入]的表现相对最弱，全周涨幅为4.98％。