万联证券-通信行业周观点：5G订单首落地，多家公司业绩预增-190210

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        行业核心观点：
        本周通信板块持续震荡调整，中国移动启动5G  建设，春节后通信板块有望回暖。本周沪深300  指数上涨1.43%，SW  通信板块下跌2.62%，SW  通信板块连续三周下跌，本周下降幅度相较上周略微增加，走势排名全市场第25  位。其中SW  一级9  个行业上涨，19  个行业下跌，市场整体走势向下。
        投资要点：
        5G首单落地，中国移动租赁五大设备商500  个基站：我们认为中国移动此次招标，标志着国内5G  建设的正式启动，特别是此次设备采集落地以国内设备厂商为主，对国内5G  产业链意义重大。此外，华为中标数量为其它四家设备商之和，也预示着华为在5G  设备方面的优势。
        多家公司2018  年业绩预增：本周共39  家公司公布业绩预告，4  家公司实现扭亏为盈，12  家公司业绩同比增长，其中增幅最大的为恒信东方，高达126.25%-155.99%。虽然有部分企业亏损，但主要原因多为坏账计提或大额商誉减值。
        投资建议：
        5G建设开启，我们持续看好作为5G  建设中首当其冲的光通信领域，推荐中际旭创，光迅科技。本周多家上市公司发布2018  年业绩预告，建议关注业绩同比预增幅较大的公司，这类公司有望在后市中走出业绩和估值双重修复行情。
        风险因素：
        5G  建设不达预期。以上重点覆盖公司的业绩预测是基于5G  建设符合预期的基础，如若5G  建设不达预期，会影响公司增量业务的业绩预测。
        中美贸易摩擦加剧。现阶段以上重点覆盖公司对国外光电芯片的依赖仍然较大，如果中美贸易摩擦加剧，出现供应链层面的不利，将影响整体业绩。