信达证券-钢铁行业：南钢股份-190211

《信达证券-钢铁行业：南钢股份-190211（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-钢铁行业：南钢股份-190211（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周行业观点：钢价继续区间震荡，钢价库存有所回升。  
        1、  钢价继续区间震荡。截至2  月3  日，高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别为4102  元/吨、3952  元/吨、3899  元/吨、4709  元/吨、5674  元/吨、3852  元/吨、4218  元/吨，相比前一周分别变化0.12%、0.15%、-0.03%、-0.04%、0.04%、0.26%、0.50%。  
        2、  钢材社会库存环比有所回升。据中钢协统计，2019  年1  月，全国20  个城市5  大类品种钢材社会库存合计环比有所回升。1  月钢材库存总量854  万吨，环比增加30  万吨，上升3.6%；其中钢材市场库存总量749  万吨，环比增加27  万吨，  上升3.8%；港口库存105  万吨，环比增加3  万吨，上升2.7%。  
        3、  唐山限产再出新政。2019  年1  月，唐山市发布《2019  年二三季度重点行业错峰生产方案征求意见通知》，方案将分为两个阶段实施，第一阶段为3  月1  日至31  日；第二个阶段为4  月1  日至9  月31  日。第一阶段，全市不承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产50%，承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产比例与高炉限产比例保持一致。第二阶段将全市划分两个区域，对上风向区域及市区钢铁企业进行错峰生产。  
        4、  2019  年钢价仍将高位波动。随着2018-2019  年供暖季的到来，空气质量情况将进一步影响各地政府、大气办对于钢铁行业企业的限产比例。一旦环保问题突显，各地仍有可能执行大规模的环保限产政策，从而使得钢材产品供给越发紧张，  带动产品价格上涨。我们认为2019  年，钢材产品价格仍将受到产能削减及环保限产政策的双重作用，呈现高位波动的状态。  
        5、  风险提示：宏观经济增速低于预期；环保限产力度不达预期。  
          本期【卓越推】南钢股份（600282）。