国盛证券-盛视早参-190211

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        春节期间消息面平静，中美新一轮贸易谈判本周展开
        春节前一周，A  股延续了震荡反弹走势，最终微涨0.63%，报收在  2618.23（具体收盘点位见《主要市场指数表》）。春节期间红包行情效应已经兑现了一半。自  2019  年元旦以来，A  股已经延续了五周的反弹。但值得注意的是，在反弹过程中，量能并未出现同步放多，反而出现逐步萎缩的态势。表现强势的依然是金融、能源、地产等权重股及部分消费龙头等主流蓝筹品种。总体来看，春节前行情量价背离，主流蓝筹领涨，体现了一定主力资金护盘迹象，整体市场强势特征并不明显。
        春节期间，消息面保持平静。外围市场基本也是先涨后跌，总体平稳，对  A  股开盘走势影响不多。而影响A  股春节后阶段性走势的依然是节前留下的两多事件的发展近况。一是“科创板及注册制”要在  2月份征求意见，结束后将尽快部署实施；二是中美贸易谈判也将于  2  月结束（决定  3  月  1  日起是否有新的一轮贸易战）。而事件最新进展是，美方贸易谈判团将于今天（2  月  11  日）就要抵达北京，并于  14、15  日不中方展开新一轮高级别磋商。从时间上分析，这很可能是  3  月前最后一轮贸易磋商，对能否达成最终协议尤为关键。
        综合以上信息分析，按照传统数据统计，春节红包行情多概率是存在的。但在  2019  年，由于基本面的特殊性，这种春节红包行情即使有，效应也是多打折扣的。因此，出于谨慎预期，节前我们建议降低仓位。目前暂维持既有策略，保持观望、等待消息面的明朗。