平安证券（香港）-宏观经济展望：2019年利率前景~美国-190208

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        美国联储局加息態度轉温和
        美国联邦储备局(以下簡稱「美联储」)宣布1月30日议息结果，维持联邦基金利率在2.25-2.50%不变，符合市场预期。  
        美联储将对加息保持耐性，主席鲍威尔先生承认加息的诱因有所减弱。鲍威尔先生表示下一步加息将取决于未来的经济的数据；尤其视乎通胀风险，但考虑到通胀持续疲软，这可能是一个很明显的加息障碍。
        鲍威尔先生表示，目前全球经济存在重大的不明朗因素，包括中国和欧洲经济放缓，以及英国脱欧的政治风险，美国贸易紧张局势，以及美国政府停罢对经济造成多么严重影响的疑问，是否会有进一步的政府关闭等。鲍威尔先生认为这些不明朗因素很可能不会很快消失。
        比较之前，美联储过往有强烈的加息倾向，今次美聯儲对未来加息的措辞和态度明显较以往温和，反映加息步伐可能会放缓。我们预计2019年内再加息2次,不排除加1次的可能。关于资产配置,由于现处加息周期，投资者可以配置较多的股票，比重可高于债券，以赚取高回报。