东证期货-农产品基本面数据周度变化（大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、菜籽粕、菜籽油、棉花、白糖、鸡蛋）-190212

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        大豆：入冬以来居民副食品选择面广，对豆制品的购买力明显低于常年，各地豆制品加工量下降，其生产原料大豆供需的僵持格局继续延伸，预计2019年大豆种植补贴力度加大，新作大豆种植面积增加，对大豆价格形成压力。短期内大豆价格受到中美贸易摩擦风向影响。
        豆粕:1月份我国进口大豆到港量600万吨，且港口大豆库存处于高位，油厂开机积极，豆粕供给充裕。但由于“非洲猪瘟”持续蔓延，生猪养殖户补栏积极性遭遇重创，同时11月之后水产养殖受限，豆粕需求明显下滑，从基本面来看，一季度豆粕价格很难走强，但市场仍需密切关注中美贸易谈判结果，若仍不降低美豆进口关税，国内豆粕价格将会大幅上涨。
        豆油：此前受到春节前的备货工作影响，国内豆油库存有所消化，对植物油价格也有提振，油粕比反弹。但整体来看，未来国内经济走势仍不明朗，豆油的终端需求疲弱局面很难扭转，长期走势仍不乐观。
        生猪：春节期间外三元生猪价格在11.7元／公斤低位徘徊，年后多数屠宰场还未完全开工，生猪价格整体延续年前报价。全国各地区生猪价差仍在持续，地域分布特征不变，川、渝、贵、甘、浙、闽为高价区，生猪价格在14-15.5元／公斤左右，内蒙和东北为低价区，价差7.5元／公斤。春节期间非洲猪瘟发展总体可控，湖南省新增一例非洲猪瘟疫情，四个疫点解封，预计年后东北等部分地区积压生猪产能至少还可消化至三月份，春季生猪需求逐步转淡，全国生猪价格将迎来进一步下降。
        白糖：春节期间外糖在12.5-13美分区间内窄幅震荡，截至2月8日报收12.73美分/磅，节日期间上涨0.7%。印度近期天气良好增强该国丰收预期，巨量的库存及蔗款兑付压力令市场对该国出口仍较为忌惮。但该国出口存在门槛，目前印度糖出口也没有达到预期速度，随着库存及蔗款压力的持续加大，后续需关注印度政策面的动态。分析机构Green  Pool预计2019/20年度全球糖市有望出现供应短缺136万吨（原糖值），市场关注即将召开的迪拜糖会，很多国际机构或下调本榨季产需过剩预估量，并预计下榨季转为短缺，进而可能对外盘提供利多支撑，ICE原糖上下空间有限。国内年后将进入消费淡季；而2-3月份处于集中压榨生产期，新糖季节性上市供应量将较大，这将制约糖价的上涨空间。广西政府决定开展首期临时储存食糖50万吨，从2019年2月1日起至6月30日止。全区统一以6000元/吨的价格、5个月储存时间和人民银行公布的一年期贷款基准利率4.35%全额贴息5437.5万元。临储价格较高，且政策有利于改善节后消费淡季的市场供需格局，对市场有一定的提振作用。但临储量不大，提振作用有限，郑糖节后料震荡略偏强。
        棉花：USDA2月供需平衡表虽调低了18/19年度美棉产量，但同时也调降了消费，美棉期末库存仅小幅下调；而报告却较大幅度的调低了印度及中国消费预估，致使全球消费大幅下调，全球、中国、印度期末库存预估均有所上调，报告影响偏空。此外，中美贸易谈判仍显艰难，也令市场担忧。截止2月8日ICE棉花报收72.53美分，节日期间下跌1.52%。美国家棉花总会（NCC）预计2019年美意向植棉面积增长2.9%  ，USDA2月21-22日的农业展望论坛或预期下年度美国及全球种植面积增加，或将对棉价形成制约。节后一周关注点是中美经贸第三轮磋商（2月14-15日）以及三周过去之后（2月15日）美国政府是否再次停摆。节日期间外盘的下跌将对国内市场形成拖累；由于国内纺企原料库存不多，节后有适量补库为价格提供支撑，但中美贸易形势依旧存在较大不确定性，市场仍将较为谨慎，预计节后郑棉料偏弱震荡，区间15000-15500。