东兴证券-商贸零售行业2019年2月份第1期周报：2018Q4基金偏向必选消费板块，超市板块得增配-190211

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        摘要：
        行业表现回顾：
        上周CS  商贸零售指数下降1.10%，上证综指上升0.63%，深证成指上升1.17%，跑输上证综指1.73pct，跑输深证成指2.27pct。其中，CS  百货、CS  超市、CS  连锁涨跌幅分别为-1.46%、-1.31%以及-0.75%
        本周核心观点：
        2018H1  商贸零售的基金持仓总量占流通股总额的1.65%，  较2017H2增持0.12%，增持幅度在各行业中排名为第十二。
        从基金重点持仓来看，商贸零售重点持仓板块为超市、多业态零售和专业连锁。百货板块重点持仓股票的前三为天虹股份、鄂武商A、王府井，超市板块重点持仓股票的前三为永辉超市、家家悦、红旗连锁，多业态零售板块重点持仓股票的前三为跨境通、重庆百货、北京城乡，贸易Ⅲ板块重点持仓股票的前三为厦门国贸、辽宁成大、苏美达，一般物业经营板块重点持仓股票为华联股份，专业连锁板块重点持仓股票的前三为南极电商、苏宁易购、豫园股份，专业市场板块重点持仓股票的前三为海宁皮城、兰州新百、美凯龙。
        从持仓变化来看，获得基金加仓的板块为超市，减仓的板块依次为专业市场、专业连锁、百货、多业态零售、贸易Ⅲ和一般物业经营。获得基金加仓前五的个股依次为江苏国泰、华联综超、汇通能源、南京新百、供销大集，基金减仓前五的个股依次为首商股份、金洲慈航、友阿股份、益民集团、中央商场。
        风险提示：行业复苏低于预期，大盘下行风险。