东吴证券-通信行业跟踪周报：运营商招标动作频频，看好5G网络建设先于5G应用萌芽-190215

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        投资要点
        近期推荐组合：烽火通信（600498）、中国联通（600050）。此外，建议关注光交换及光器件：新易盛（300502）、光迅科技（002281）、博创科技（300548）、中际旭创（300308）等。光网络集成：太辰光（300570）、瑞斯康达（603803）。无线产业链：鸿博股份（002229）、世嘉科技（002796）、中石科技（300684）、深南电路（002916）、生益科技（600183）、沪电股份（002463）。光纤光缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）、长飞光纤（601869）、特发信息（000070）。中国铁塔（港股0788）、移为通信（300590）、中新赛克（002912）、中科创达（300496），网络规划设计板块相关个股也值得关注。
        市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨8.37%；沪深300  指数上涨2.81%；行业领先大盘5.56%。
        策略观点：建议关注5G  应用、运营商低频重耕以及云计算(谷歌投资大增)的细分行业和重点公司机会。1、联通低频重耕L900  及L1800  基站41.6  万站，金额超百亿；2、中国移动启动2019  年光纤集采：1.05  亿芯公里，投标限价101.5  亿元；3、看好5G  网络建设先于5G  应用萌芽；4、谷歌2019  年将斥资130  亿美元兴建数据中心；
        联通低频重耕L900  及L1800  基站41.6  万站，金额超百亿。运营商4G低频重耕将拉动投资结构性增长，近期联通、移动的大规模4G  网络扩容，将为5G  网络部署做好准备工作，利好主设备商及天线射频、光模块等公司。
        中国移动启动2019  年光纤集采：1  亿芯公里，投标限价101.5  亿元。中国移动在2  月12  日正式启动了2019  年普通光缆产品集中采购项目，预估采购规模约1  亿芯公里，投标限价101.5  亿元。此次集采将会提振产业链信心，预计未来几年5G  网络建设会持续拉动光纤需求。
        看好5G  网络建设先于5G  应用萌芽。3/4G  商用后网络覆盖范围和上网速度不断增加，促使应用发布速度和数量持续提升，5G  网络建设也将提前于应用的出现和快速增长。5G  应用将扩展到人与物、物与物的智慧互联，将改变一系列通用技术和下游应用。
        谷歌2019  年将斥资130  亿美元兴建数据中心。谷歌2019  年将斥资130亿美元兴建数据中心和办公楼。随着云计算产业规模不断增长，互联网巨头将在全球建设更多数据中心，会有更多资本开支投入云计算产业。
        风险提示：行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。