太平洋证券-电气设备行业周报：一月动力电池出货量高增长，光伏产业链价格维稳-190217

《太平洋证券-电气设备行业周报：一月动力电池出货量高增长，光伏产业链价格维稳-190217（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《太平洋证券-电气设备行业周报：一月动力电池出货量高增长，光伏产业链价格维稳-190217（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        报告摘要
        投资观点：新能源车市场，1  月份动力电池出货量高达4.98GWh，同比增长278%，行业保持高景气度。此外，工信部发布2019  年第1批新能源汽车推广目录。新能源车高速发展的趋势已经形成。我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。光伏方面，产业链价格维稳为主，需求优于预期，我们判断节后或将出现淡季不淡的局面，跌价的幅度也可能小于预期。随着高效产能的陆续释放，若三四月整体市场需求转弱，价格可能在三月出现微幅调降的情形。从全年来看，的产业链价格低点大概率会发生在4-5  月份，也是阶段性布局的买点，建议关注龙头。
        新能源汽车：2019  年1  月我国新能源车产量10.14  万辆，同比增长了153%。其中纯电动乘用车产量6.99  万辆，占比69%，同比增长224%  。中游市场1  月份动力电池出货量高达4.98GWh，同比增长278%，行业保持高景气度。此外，工信部发布2019  年第1  批新能源汽车推广目录。新能源车高速发展的趋势已经形成。我们建议关注：国轩高科（高度受益铁锂路线复活），当升科技（高镍三元正极材料），恩捷股份（湿法隔膜龙头），星源材质（干法隔膜龙头），宁德时代（具备全球竞争力的动力电池企业），亿纬锂能（具备资本竞争优势的动力电池企业）。给予以上公司“买入”评级。
        新能源发电：本周，光伏产业链价格维稳为主，需求优于预期，我们判断节后或将出现淡季不淡的局面，跌价的幅度也可能小于预期。随着高效产能的陆续释放，若三四月整体市场需求转弱，价格可能在三月出现微幅调降的情形。从全年来看，的产业链价格低点大概率会发生在4-5  月份，也是阶段性布局的买点。关注标的：隆基股份、通威股份、阳光电源。风电方面本周没有重大的消息，我们依旧认为行业2019  年陆上风电将稳步增长，海上风电或迎来爆发期，弹性较大，建议提前布局海上风电相关标的。关注标的：金风科技、禾望电气、明阳智能。
        工控储能：制造业PMI  仍处荣枯线下，存在经济下行压力，1  月金融数据大超预期，制造业贷款增速明显加速。通用自动化整体向好趋势未变，尽管工控行业受下游经济波动影响，短期有所承压，在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改。龙头公司业绩增速显著高于行业平均，继续推荐行业业领军企业汇川技术及技术平台型公司麦格米特。储能方面，CNESA  统计，电网侧应用成为前三季度增长最快、市场份额最大的储能应用，占比42%，我国新增电网侧化学储能电站接近全球新增装机规模的一半。
        电力设备：2018  年1-12  月份，全国电源工程建设完成投资2721  亿元，同比下降6.2%；电网工程建设完成投资5373  亿元，同比增长0.6%。稳增长、拉基建背景下特高压已重启，18/19  年将核准12  条特高压线路，目前已核准4  条，预计在特高压带动下电网投资将保持企稳回升。推荐平高电气、国电南瑞。
        风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。