天风证券-化工行业研究周报：MDI价格稳步上移，原油向上突破-190217

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        投资观点及建议：上游跌价利好下游，19  年重点推荐精细化工成长股。新能源政策利空落地，19  年高端市场继续向好。18  年行业洗牌，19  年供需格局好转，电动汽车  1  季度抢装，锂电材料业绩增速有望超预期，推荐电解液龙头新宙邦。大陆  LCD  面板厂强势崛起，带动上游国产混晶材料需求高增长，推荐飞凯材料。国六标准  19  年  7  月开始执行，汽车尾气催化剂需求大幅增长，推荐万润股份，沸石投产进度超预期业绩增长确定性强。新版农药管理条例推升龙头市场份额，受益于原药跌价看好诺普信。维生素  19年需求回升价稳量增，推荐龙头新和成，19  年下半年起新产能陆续进入投产期，业绩和估值均有望提升。
        一周行情速览  
        基础化工板块较上周上涨  5.68%,，沪深  300  指数较上周上涨  2.81%。基础化工板块跑赢大盘  2.87  个百分点，涨幅居于所有板块第  10  位。据申万分类，各子行业涨幅较大的有：其他塑料制品  14.18%，涂料油漆油墨制造8.85%，其他橡胶制品  7.67%，炭黑  7.58%，其他化学原料  7.26%。涨幅居后的有：氨纶  1.73%，复合肥  2.04%，纺织化学用品  2.7%，氮肥2.99%，纯碱  3.26%。
        重点化工产品价格和运行态势  
        本周  WTI    油价上涨  3.21%，报价  54.41  美元/桶。在我们跟踪的  128  个化工品中，32  个上涨，48  个持平，58  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：乙烯，环己酮，丁酮，苯胺，己内酰胺，丙酮，己二酸，天然橡胶，聚合MDI，甲醇。本周跌幅居前的化工产品有：硝酸，盐酸，萤石  97  湿粉，丁二烯，萤石  97  干粉，丙烯，PTA，无水氢氟酸，三氯甲烷，PTFE  分散树脂。
        化纤：粘胶短纤  1.5D  报价  13450  元/吨，上涨  0.37%。粘胶长丝  120D报价  37700  元/吨，维持不变。氨纶  40D  报价  32500  元/吨，下跌  1.52%。内盘  PTA  报价  6370  元/吨，下跌  4.64%。江浙涤纶短丝报价  8850  元/吨，维持不变。涤纶  POY150D  报价  8500  元/吨，下跌  0.41%。腈纶短纤  1.5D报价  16000  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价  1884  元/吨，下跌  0.05%。四川金河粉状  55%磷酸一铵报价  2300  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价  2700  元/吨，维持不变。青海盐湖  95%氯化钾报价  2420  元/吨，维持不变。新疆罗布泊  51%粉硫酸钾报价  3100  元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价  24500  元/吨，下跌  2%。利尔化学草铵膦报价  165000  元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价  360000  元/吨，维持不变；联苯菊酯报价  400000  元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价  20750  元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价  175000  元/吨，维持不变。代森锰锌报价  20500元/吨，维持不变。
        聚氨酯及塑料：华东纯  MDI  报价  21150  元/吨，维持不变。华东聚合  MDI报价  13111  元/吨，上升  2.52%。：华东  TDI  报价  13700  元/吨，维持不变。1800  分子量华东  PTMEG  报价  16500  元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价  10433  元/吨，上涨  1.46%。上海拜耳  PC  报价  18600  元/吨，维持不变。
        氯碱、纯碱：华东电石法  PVC  报价  6268  元/吨，维持不变。华东乙烯法PVC  报价  6945  元/吨，维持不变。轻质纯碱报价  1800  元/吨，下跌  2.96%；重质纯碱报价  1992  元/吨，下跌  1.97%。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价  11092  元/吨，上涨  2.58%。华东市场丁苯橡胶报价  11650  元/吨，下跌  0.43%。山东市场顺丁橡胶报价  11650元/吨，下跌  0.85%。绛县恒大炭黑报价  7200  元/吨，维持不变。促进剂NS  报价  31000  元/吨，维持不变。促进剂  CZ  报价  23500  元/吨，维持不变。
        风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。